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미국 주식 ETF, 연준 금리 인상 우려에 45억 달러 순유출
미국 연방준비제도(연준)의 금리 인상 가능성이 대두되면서 투자자들이 미국 주식 상장지수펀드(ETF)에서 대규모 자금을 회수한 것으로 나타났다. 금융정보업체 제프리스(Jefferies)에 따르면, 최근 한 주간 미국 주식 ETF에서 총 44억 5천만 달러의 순유출이 발생했으며, 이는 직전 주의 13억 5천만 달러 순유입에서 급격히 전환된 수치다.
연준 긴축 경계감 고조
이번 자금 유출은 시장 참여자들이 연준의 추가 긴축 가능성을 가격에 반영하기 시작했기 때문으로 분석된다. 최근 발표된 생산자 및 소비자 물가 지표가 예상보다 높은 인플레이션 압력을 시사하면서, 연방공개시장위원회(FOMC)가 기준금리를 25bp 인상할 확률은 일주일 전 약 59%에서 87%까지 급등했다.
금리 인상 기대감은 채권 시장에도 영향을 미쳤다. 미국 국채 수익률은 주간 기준으로 강한 상승세를 보였으며, 벤치마크인 10년물 국채 수익률은 한 주 동안 19.1bp 급등한 4.975%로 마감하며 주요 심리적 저항선인 5%에 근접했다.
금리 민감 섹터 중심의 자금 이탈
제프리스의 보고서에 따르면, 이번 자금 이탈은 금리에 민감한 섹터에서 두드러졌다. 세부적으로 살펴보면 다음과 같다.
Ad- S&P 500 추종 ETF: 3대 주요 펀드에서 총 32억 3천만 달러의 순유출이 발생했다. 특히 아이셰어즈 코어 S&P 500 ETF(IVV)에서 발생한 대규모 인출이 주된 원인으로 지목됐다.
- 나스닥 100 추종 ETF: 기술주 중심의 인베스코 QQQ 트러스트(QQQ)에서는 5억 8,860만 달러가 유출되어, 직전 주 26억 2천만 달러 순유입에서 반전됐다. 금리 상승은 미래 이익의 가치를 할인시켜 기술주 밸류에이션에 부담으로 작용한다.
- 임의소비재 ETF: 해당 섹터에서도 5억 2,830만 달러가 순유출됐다. 금리 인상은 소비자의 차입 비용을 높이고 가처분 소득을 줄여 소비재 기업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
채권 및 기타 부문 동향
채권 시장의 불안정성은 하이일드(고수익) 채권 ETF에서도 확인됐다. 하이일드 채권 ETF에서는 2주 연속 9억 달러 이상의 자금이 빠져나갔다. 제프리스의 분석가 스티븐 드생티스(Steven DeSanctis)가 이끄는 팀은 "하이일드 채권에서의 지속적인 자금 유출은 신규 발행 둔화와 스프레드 확대로 이어질 수 있어 주시해야 할 항목"이라고 지적했다.
다만 전반적인 자금 유출 분위기 속에서도 일부 섹터는 자금을 유치했다. 토탈 마켓, 금융, 저변동성, 헬스케어 관련 ETF 등에서는 순유입이 관찰되어 시장 내에서도 차별화된 흐름이 나타나고 있음을 시사했다.