ETF Ekuiti AS Alami Aliran Keluar Dana $4.5 Bilion Menjelang Keputusan Kadar Fed

Dana dagangan bursa (ETF) ekuiti Amerika Syarikat (AS) mencatatkan aliran keluar dana bersih sebanyak $4.45 bilion dalam minggu yang berakhir baru-baru ini, satu peralihan ketara daripada aliran masuk $1.35 bilion pada minggu sebelumnya. Menurut data daripada Jefferies, sentimen pelabur yang merosot ini didorong oleh jangkaan semakin meningkat bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan menaikkan kadar faedah pada mesyuaratnya yang akan datang.

Jangkaan Kenaikan Kadar Memicu Jualan

Pasaran kini meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada sekitar 87%, meningkat mendadak daripada 59% seminggu sebelumnya. Perubahan ini berlaku selepas laporan inflasi pengguna dan pengeluar menunjukkan tekanan harga yang berterusan dalam ekonomi AS.

Kesan daripada jangkaan ini turut dirasai dalam pasaran bon, di mana hasil Perbendaharaan AS melonjak. Hasil bon 10-tahun AS meningkat sebanyak 19.1 mata asas untuk minggu tersebut, berakhir pada 4.975% dan menghampiri paras psikologi penting 5%.

Sektor Sensitif Kadar Paling Terjejas

Aliran keluar dana paling ketara dilihat dalam ETF yang sensitif terhadap perubahan kadar faedah. Penganalisis Jefferies yang diketuai oleh Steven DeSanctis menyatakan bahawa dana yang menjejaki indeks S&P 500 mengalami aliran keluar bersih sebanyak $3.23 bilion.

Antara dana yang terjejas termasuk:

Ad

• Invesco QQQ Trust (QQQ), yang menjejaki indeks Nasdaq 100 yang padat dengan saham teknologi, menyaksikan aliran keluar sebanyak $588.6 juta.
• ETF Sektor Budi Bicara Pengguna mencatatkan aliran keluar sebanyak $528.3 juta.

Sektor teknologi dan budi bicara pengguna cenderung terjejas oleh kadar faedah yang lebih tinggi kerana ia meningkatkan kos pinjaman dan mengurangkan penilaian keuntungan masa depan syarikat. Di samping itu, ETF pendapatan tetap hasil tinggi turut mengalami aliran keluar lebih daripada $900 juta untuk minggu kedua berturut-turut.

Terdapat Perbezaan Aliran Dana

Walaupun aliran keluar dana secara keseluruhan adalah lemah, penganalisis Jefferies menekankan bahawa terdapat perbezaan yang ketara dalam pasaran. Mereka menyatakan, "Walaupun aliran keseluruhan lemah, kami melihat jumlah ETF yang mencatatkan aliran masuk adalah sama banyak dengan yang mengalami aliran keluar pada minggu tersebut."

Beberapa kategori ETF masih berjaya menarik minat pelabur, termasuk dana yang memberi tumpuan kepada keseluruhan pasaran (Total Market), sektor Kewangan, Volatiliti Rendah (Low Volatility), dan Penjagaan Kesihatan. Ini menunjukkan pelabur sedang membuat penempatan semula modal secara strategik dan bukannya keluar daripada pasaran ekuiti secara menyeluruh.