英国Nest养老金计划将35亿英镑新兴市场投资委托转移至惠灵顿，积极调整投资策略

英国最大的企业养老金计划 Nest 已将其全部 35 亿英镑（46 亿美元）的新兴市场股票投资组合重新配置至由美国资产管理公司 Wellington Management 运营的主动管理型策略。此举标志着该计划在该资产类别中从长期以来的被动式指数追踪策略转向更积极的投资方式，其主要驱动力是希望加强股东在可持续发展问题上的参与。

向积极参与的战略转变

Nest 为超过 1400 万名成员管理着 680 亿英镑的资产，目前正将其投资组合从包含 1000 多只股票的广泛被动型投资组合转向更为集中的、包含约 100-150 家公司的投资组合。Nest 公共和私募市场总监 Rachel Farrell 表示，此前的被动策略限制了该计划在气候变化、多元化和工人权益等问题上有效影响公司治理的能力。

“纯粹的被动式投资……参与度不够，”Farrell 在接受路透社采访时表示。她解释说，要成为有效的股东，该基金需要成为其投资组合中公司的“重要所有者”，而持有规模更大、更集中的股份更容易实现这一点。

投资策略详情及业绩目标

这项决定是在2024年开始的定期评估之后做出的，对于管理着1.3万亿美元资产的惠灵顿管理公司来说，这是一项重大胜利。新的主动型策略将以MSCI新兴市场指数为基准，惠灵顿的目标是在此基础上再超越100个基点。

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法雷尔指出，虽然之前的被动型投资策略已经达到了其回报目标，但有证据表明，主动型基金经理可以在效率较低的新兴市场创造显著价值。此次调整约占Nest总资产的5.2%。

更广泛的市场背景

此次战略调整正值新兴市场股票表现强劲之际，MSCI新兴市场指数今年迄今已上涨22%，超过了发达市场MSCI全球指数9%的涨幅。 Nest的举措也反映了更广泛的趋势，此前英国人民养老金（The People's Pension）去年也做出了类似的决定，将其新兴市场配置转向更积极的投资策略。

作为英国最重要的机构投资者之一，Nest的战略决策举足轻重。该养老金计划每月吸收约7亿英镑的缴款，预计到2030年其资产将接近1000亿英镑，这将进一步扩大其投资理念对资产管理行业的影响。