Nest Pension ของสหราชอาณาจักร โอนการลงทุนในตลาดเกิดใหม่มูลค่า 3.5 พันล้านปอนด์ ไปยังเวลลิงตัน ในการปรับกลยุทธ์เชิงรุก

Nest ซึ่งเป็นโครงการบำเหน็จบำนาญสำหรับพนักงานที่ใหญ่ที่สุดในสหราชอาณาจักร ได้ปรับพอร์ตการลงทุนในหุ้นตลาดเกิดใหม่ทั้งหมดมูลค่า 3.5 พันล้านปอนด์ (4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ไปสู่กลยุทธ์การบริหารจัดการเชิงรุกที่ดำเนินการโดย Wellington Management บริษัทจัดการสินทรัพย์ของสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ถือเป็นการพลิกผันครั้งสำคัญจากแนวทางเชิงรับที่ติดตามดัชนีมาอย่างยาวนานของโครงการ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการมีส่วนร่วมของผู้ถือหุ้นในประเด็นด้านความยั่งยืน

การเปลี่ยนกลยุทธ์สู่การมีส่วนร่วมเชิงรุก

Nest ซึ่งบริหารจัดการเงินทุน 68 พันล้านปอนด์ สำหรับสมาชิกกว่า 14 ล้านคน กำลังเปลี่ยนจากพอร์ตการลงทุนแบบกระจายความเสี่ยงและเชิงรับที่มีหุ้นมากกว่า 1,000 ตัว ไปสู่พอร์ตการลงทุนที่เน้นเฉพาะบริษัทประมาณ 100-150 บริษัท ตามที่ Rachel Farrell ผู้อำนวยการฝ่ายตลาดสาธารณะและเอกชนของ Nest กล่าวว่า กลยุทธ์เชิงรับแบบเดิมจำกัดความสามารถของโครงการในการมีอิทธิพลต่อการกำกับดูแลกิจการในเรื่องต่างๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ความหลากหลาย และสิทธิแรงงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

“วิธีการลงทุนแบบพาสซีฟอย่างเดียว... ไม่ได้มีส่วนร่วมมากพอ” ฟาร์เรลกล่าวในการสัมภาษณ์กับรอยเตอร์ เธออธิบายว่า เพื่อให้เป็นผู้ถือหุ้นที่มีประสิทธิภาพ โครงการนี้จำเป็นต้องเป็น “เจ้าของที่สำคัญ” ของบริษัทต่างๆ ในพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งจะทำได้ง่ายขึ้นด้วยการถือครองหุ้นจำนวนมากและกระจุกตัว

รายละเอียดคำสั่งและเป้าหมายด้านผลการดำเนินงาน

การตัดสินใจครั้งนี้ ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากการทบทวนเป็นระยะๆ ที่เริ่มต้นในปี 2024 ถือเป็นชัยชนะครั้งใหญ่สำหรับ Wellington Management ซึ่งดูแลสินทรัพย์มูลค่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ กลยุทธ์เชิงรุกใหม่นี้จะใช้ดัชนี MSCI Emerging Market เป็นเกณฑ์มาตรฐาน โดย Wellington ตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มผลตอบแทนให้สูงกว่าดัชนีอีก 100 จุดพื้นฐาน

Ad

ฟาร์เรลกล่าวว่า แม้ว่าคำสั่งแบบพาสซีฟก่อนหน้านี้จะบรรลุเป้าหมายผลตอบแทนแล้ว แต่ก็มีหลักฐานว่าผู้จัดการกองทุนเชิงรุกสามารถเพิ่มมูลค่าได้อย่างมากในตลาดเกิดใหม่ที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่า การเปลี่ยนแปลงนี้คิดเป็นประมาณ 5.2% ของสินทรัพย์ทั้งหมดของ Nest

บริบทตลาดที่กว้างขึ้น

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์นี้เกิดขึ้นในขณะที่หุ้นตลาดเกิดใหม่แสดงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยดัชนี MSCI Emerging Market เพิ่มขึ้น 22% นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้น 9% ของดัชนี MSCI World สำหรับตลาดพัฒนาแล้ว การเคลื่อนไหวของ Nest ยังสะท้อนถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้น โดยเป็นไปตามการตัดสินใจที่คล้ายกันเมื่อปีที่แล้วของ The People's Pension ที่เปลี่ยนการจัดสรรหุ้นในตลาดเกิดใหม่ไปสู่กลยุทธ์เชิงรุกมากขึ้น

ในฐานะหนึ่งในนักลงทุนสถาบันที่สำคัญที่สุดของสหราชอาณาจักร การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของ Nest มีน้ำหนักมาก โครงการนี้ซึ่งรับเงินสมทบประมาณ 700 ล้านปอนด์ต่อเดือน คาดการณ์ว่าสินทรัพย์จะเข้าใกล้ 100 พันล้านปอนด์ภายในปี 2030 ซึ่งจะยิ่งเพิ่มผลกระทบของปรัชญาการลงทุนต่ออุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์