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瑞银上调高收益债券评级至“有吸引力”，预期收益率前景改善
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瑞银因全球债券收益率上升改善了总回报前景，将高收益债券的评级上调至“有吸引力”，并预计未来12个月的回报率可达高个位数。
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瑞士银行（UBS）周五将其对高收益债券的评级上调至“有吸引力”，理由是近期全球债券收益率的上升改善了该资产类别的总回报前景。
收益率攀升提升投资价值
瑞银在报告中指出，近几个月来，由于能源价格上涨以及可能出现的第二轮通胀效应，市场对主要央行的政策利率预期进行了重新定价，这推动了全球债券收益率的上升。
尽管收益率走高，但得益于较高的票息（carry）和较低的久期（duration）特性，高收益债券年初至今的总回报仍保持正值。瑞银认为，这一趋势为投资者提供了更具吸引力的切入点。
基本面稳固支撑利差稳定
该投资银行表示，即使在能源价格冲击的背景下，高收益债券的信用利差（credit spreads）也基本保持在区间内波动。瑞银将这种较低的利差波动性归因于几个关键因素：
Ad- 经济活动持续稳定
- 企业资产负债表基本面稳健
- 违约风险较低
- 基于收益率的投资需求强劲
瑞银预计，这些支撑因素将持续存在，为高收益债券市场提供稳定基础。
展望：未来一年或现高个位数回报
展望未来，瑞银认为，高收益率、低久期和低违约风险的组合，使高收益债券在未来12个月内有望实现高个位数的总回报。
在该行的基本情景预测中，总回报将主要由票息和久期驱动，而高收益债券的信用利差可能会出现小幅扩大。