UBS Naik Taraf Bon Berhasil Tinggi kepada 'Menarik' Berikutan Prospek Hasil yang Lebih Baik

UBS telah menaik taraf saranannya untuk bon berhasil tinggi kepada 'menarik', dengan memetik prospek jumlah pulangan yang lebih baik selepas kenaikan hasil bon global baru-baru ini. Bank pelaburan itu menyatakan bahawa kelas aset ini berada pada kedudukan yang baik untuk memberikan pulangan yang kukuh dalam tempoh 12 bulan akan datang.

Prospek Pulangan Bertambah Baik

Menurut UBS, hasil bon telah meningkat sejak beberapa bulan lalu disebabkan oleh penilaian semula jangkaan kadar dasar bank pusat. Perkembangan ini didorong oleh kenaikan harga tenaga dan kemungkinan kesan inflasi pusingan kedua.

Walaupun hasil meningkat, jumlah pulangan setakat tahun ini kekal positif. Berdasarkan unjuran UBS, gabungan hasil yang tinggi, durasi yang rendah, dan risiko mungkir yang rendah meletakkan bon berhasil tinggi untuk menyampaikan jumlah pulangan dalam julat satu digit tinggi sepanjang 12 bulan berikutnya.

Faktor Asas Kekal Stabil

UBS memerhatikan bahawa spread kredit—perbezaan hasil antara bon korporat dan bon kerajaan yang setara—sebahagian besarnya kekal stabil walaupun dalam keadaan kejutan harga tenaga. Kestabilan ini mencerminkan beberapa faktor asas yang kukuh.

Faktor-faktor yang menyumbang kepada kestabilan ini termasuk:

Ad

• Aktiviti ekonomi yang berterusan stabil.
• Asas kunci kira-kira korporat yang kukuh.
• Risiko mungkir (default) yang rendah.
• Permintaan daripada pelabur yang mencari hasil.

Bank itu menjangkakan faktor-faktor ini akan berterusan pada masa hadapan.

Implikasi kepada Pelabur

Dalam senario asasnya, UBS menjangkakan jumlah pulangan akan didorong terutamanya oleh bawaan (carry) dan durasi, manakala spread hasil tinggi mungkin akan melebar secara sederhana.

Kenaikan taraf ini menandakan bahawa, dari perspektif UBS, bon berhasil tinggi kini menawarkan profil risiko-ganjaran yang lebih menarik bagi pelabur yang mencari pendapatan dalam persekitaran pasaran semasa.