瑞银报告：ASML、ASMI和SAP将引领欧洲科技股受益于AI浪潮

根据瑞银（UBS）发布的最新“Equity Compass”报告，该行已确定欧洲信息技术（IT）领域的领先投资机会，重点关注那些能够受益于人工智能（AI）、能源转型和长寿经济等变革性创新趋势的公司。

报告基于宏观经济因素、结构性趋势和公司基本面进行评估，筛选出ASML、ASM International和SAP作为其在欧洲IT领域的首选股票。

半导体设备双雄：AI驱动的核心引擎

瑞银将半导体光刻设备巨头ASML列为其首选之一。作为三星、台积电和英特尔等所有主要半导体制造商的供应商，ASML在行业中拥有不可替代的领导地位，这被瑞银视为其真正的“防御性品质”。

• ASML：分析师预计，在AI和传统DRAM向高带宽内存（HBM）转换的强劲结构性增长支持下，内存供需将持续紧张。瑞银认为ASML面临着一个有吸引力的多年产能扩张前景，并认为其2030年的长期目标是可信的。然而，报告也警示，半导体设备股对宏观经济状况高度敏感。
• ASM International (ASMI)：该公司被视为推动晶体管架构从FinFET向环栅（GAA）设计转变的关键推动者。瑞银强调，ASMI在原子层沉积（ALD）和外延技术方面的专长至关重要，随着向GAA晶体管的过渡，这些技术的应用将大幅增加。该行预计，随着2027年2纳米制程的推进，ASMI的增长将加速。

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云计算巨头：转型成功提供买入良机

软件巨头SAP因其在云转型方面的出色执行力而获得瑞银的青睐。瑞银认为，SAP的云迁移周期为实现稳健且加速的两位数营收增长提供了高度的确定性。

报告指出，目前仅有约40%的SAP客户群完成了升级，这表明其升级周期仍有很长的增长空间。瑞银分析师表示，近期因市场对AI的担忧而导致的股价回调，为投资者提供了一个有吸引力的切入点。