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土耳其收紧对冲基金监管，以应对市场操纵担忧
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据彭博社报道，土耳其市场监管机构于上周六收紧了针对对冲基金的规定，引入了对集中投资和关联方风险敞口的限制。此举旨在应对市场中出现的异常回报，以及对潜在价格操纵行为日益增长的担忧。
新规详解
根据土耳其资本市场委员会发布的最新指引，新规的核心内容包括：
- 持股比例限制：根据公司的自由流通股比例，对冲基金对单一发行人自由流通股的持股上限被设定在 2%至8% 之间。
- 关联交易限制：禁止基金将其投资组合的 20%以上 投资于由其管理层控制的关联实体所发行的资本市场工具。
- 投资集中度限制：在对冲基金的投资组合中，单项资产占比超过 5% 的证券总价值不得超过整个投资组合的 20%。
监管机构为基金设定了明确的合规时间表。基金必须在 2026年底 前完全符合新要求，其中超额头寸必须在10月31日前至少削减三分之一，在11月30日前削减三分之二。
监管背景与市场担忧
Ad此次监管收紧的背景是，市场担忧部分土耳其投资基金在流动性较差的股票中获得了过高的控制权。这一现象伴随着一些基金获得异常高的回报以及个股的急剧上涨，引发了关于潜在价格操纵、关联账户交易和估值扭曲的质疑。
国际指数提供商施压
这些市场问题已引起了全球主要指数提供商的关注。MSCI、标普道琼斯指数和富时罗素均对土耳其市场的股东透明度、自由流通量和市场准入性提出了担忧。
其中，MSCI 的态度尤为关键。该机构已警告称，如果土耳其当局未能在11月的评估前改善股东透明度，它可能会重新审议土耳其的新兴市场分类。此前，MSCI已在5月份因自由流通量问题将几只土耳其股票从其小盘股指数中剔除，并在6月份对卖空限制和其所称的“协同交易”提出了单独的担忧。