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터키, 시장 조작 우려에 헤지펀드 규제 강화…투자 집중도 제한
터키 자본시장위원회(CMB)가 일부 펀드의 비정상적인 시장 수익률과 잠재적 가격 조작에 대한 우려가 커지자 헤지펀드에 대한 규제를 대폭 강화했습니다. 블룸버그 보도에 따르면 이번 조치는 특정 종목에 대한 투자 집중도와 관계사 익스포저(위험 노출액)를 제한하는 것을 골자로 합니다.
새로운 규제 내용
새롭게 도입된 규정에 따라 터키 헤지펀드는 여러 제한을 받게 됩니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.
- 유동주식 보유 한도: 특정 기업의 유동주식 비율에 따라 해당 기업 주식 보유 한도가 2%에서 8% 사이로 제한됩니다.
- 관계사 투자 제한: 펀드 운용사가 지배하는 관계사가 발행한 자본시장 상품에 포트폴리오의 20%를 초과하여 투자할 수 없습니다.
- 포트폴리오 집중도 제한: 개별적으로 포트폴리오의 5% 이상을 차지하는 증권의 합산 가치가 전체 포트폴리오의 20%를 넘을 수 없습니다.
펀드들은 2026년 말까지 새로운 규제 요건을 완전히 준수해야 합니다. 규제 당국은 단계적 이행을 위해 초과 포지션의 3분의 1을 10월 31일까지, 3분의 2를 11월 30일까지 축소하도록 요구했습니다.
규제 도입 배경
Ad이번 조치는 일부 터키 투자 펀드들이 유동성이 낮은 주식의 거래를 사실상 장악하면서 비정상적으로 높은 수익률을 기록한 데 따른 우려에서 비롯되었습니다. 특정 종목들의 주가가 급등하는 현상이 나타나면서 시장에서는 가격 조작, 관계자 간 거래, 기업가치 왜곡 등의 문제가 제기되었습니다.
국제 사회의 우려와 시장 영향
터키 금융당국의 이번 규제 강화는 국제 지수 제공업체들의 경고와 무관하지 않습니다. MSCI, S&P 다우존스, FTSE 러셀 등 주요 지수 제공업체들은 터키 증시의 주주 투명성, 유동주식 비율, 시장 접근성 문제에 대해 지속적으로 우려를 표명해왔습니다.
특히 MSCI는 오는 11월 평가 전까지 주주 투명성이 개선되지 않을 경우 터키의 신흥시장(emerging-market) 지위를 재검토할 수 있다고 경고한 바 있습니다. MSCI는 지난 5월 유동주식 문제를 이유로 여러 터키 주식을 소형주 지수에서 제외했으며, 6월에는 공매도 제한과 '조직적인 거래(coordinated trading)'에 대한 우려를 제기하기도 했습니다. 이번 규제는 이러한 국제적 신뢰를 회복하고 시장 안정성을 확보하려는 터키 당국의 노력으로 풀이됩니다.