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美伊紧张局势推高油价，全球债券收益率徘徊于多周高点
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由于中东地缘政治紧张局势急剧升级，引发全球原油价格飙升和通胀担忧，美国国债与欧元区政府债券收益率周四双双维持在多周高点附近。
全球收益率普遍上扬
债券价格与收益率走势相反，近期的抛售潮推动了全球借贷成本的基准利率走高。具体来看：
- 美国10年期国债收益率是全球借贷成本的基准，稳定在 4.58% 左右，略低于周三触及的自5月21日以来的高点4.60%。
- 对货币政策预期高度敏感的美国2年期国债收益率徘徊在 4.2% 附近，接近周三创下的近一个月高点。
- 作为欧元区基准的德国10年期国债收益率则稳定在 3.06% 附近，同样触及5月下旬以来的最高水平。
地缘政治是主要推手
此次固定收益市场的平静被打破，主要源于美国与伊朗之间的紧张关系。据报道，美国总统特朗普宣布与伊朗的临时和平协议“已经结束”，随后美军为控制关键的霍尔木兹海峡航道而发动了空袭。
Ad这一事态发展完全盖过了其他市场因素的影响。即便是周三公布的美联储6月会议纪要显示决策者对未来加息的必要性存在分歧，也未能持续安抚市场情绪。
油价飙升引发通胀担忧
地缘政治风险正通过原油价格直接传导至债券市场。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油消费量的运输通道，任何供应中断的威胁都可能导致油价大幅上涨。
油价的急剧攀升迫使固定收益投资者迅速为新一轮的成本推动型通胀进行定价。由于能源价格是制造业和运输业的主要投入成本，持续的油价冲击可能会传导至更广泛的核心通胀指标，从而侵蚀债券固定票息的购买力，引发市场抛售。