अमेरिका-ईरान तनाव से वैश्विक बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के उच्चतम स्तर पर

मध्य पूर्व में अमेरिका और ईरान के बीच तनाव नाटकीय रूप से बढ़ने के बाद वैश्विक सरकारी बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के उच्चतम स्तर के करीब पहुंच गई है। कच्चे तेल की कीमतों में तेज उछाल ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को फिर से हवा दे दी है, जिससे फिक्स्ड-इनकम बाजारों में बिकवाली का दबाव बना है।

प्रमुख यील्ड्स में तेज उछाल

गुरुवार को शुरुआती कारोबार में, अमेरिकी और यूरोजोन दोनों के बॉन्ड यील्ड में तेज वृद्धि दर्ज की गई, जो बॉन्ड की कीमतों में गिरावट का संकेत है। यह बिकवाली बुधवार को शुरू हुई जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने ईरान के साथ अंतरिम शांति समझौते को "समाप्त" घोषित कर दिया, जिसके बाद होर्मुज जलडमरूमध्य में अमेरिकी हवाई हमले हुए।

• 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड, जो वैश्विक उधार लागत के लिए एक बेंचमार्क है, 4.58% के आसपास स्थिर रही, जो 21 मई के बाद का उच्चतम स्तर है।
• 2-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड, जो मौद्रिक नीति की उम्मीदों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है, 4.2% के पास रही, जो लगभग एक महीने का उच्चतम स्तर है।
• यूरोजोन के बेंचमार्क, 10-वर्षीय जर्मन बंड यील्ड, 3.06% के करीब पहुंच गई, जो मई के अंत के बाद का उच्चतम स्तर है।

तेल की कीमतों और मुद्रास्फीति का डर

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इस बिकवाली का मुख्य कारण भू-राजनीतिक अनिश्चितता के कारण कच्चे तेल की कीमतों में आया उछाल है। होर्मुज जलडमरूमध्य, जहां से दुनिया की लगभग पांचवीं तेल आपूर्ति होती है, में आपूर्ति बाधित होने के खतरे ने तेल की कीमतों को बढ़ा दिया है।

ऊर्जा की ऊंची कीमतें सीधे तौर पर लागत-जनित मुद्रास्फीति (cost-push inflation) को बढ़ावा देती हैं। निवेशकों को डर है कि यह महंगाई बॉन्ड पर मिलने वाले निश्चित भुगतान के वास्तविक मूल्य को कम कर देगी, जिसके कारण वे बॉन्ड बेच रहे हैं। यह स्थिति उस शांत अवधि के ठीक विपरीत है जब निवेशक यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के अधिकारियों की टिप्पणियों के बाद मान रहे थे कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में आ रही है।

बाजार का नजरिया

यील्ड में यह अचानक वृद्धि फिक्स्ड-इनकम बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ है, जिसने हफ्तों की स्थिरता को तोड़ दिया है। यहां तक कि फेडरल रिजर्व की जून की बैठक के मिनट्स, जिसमें भविष्य में दरों में बढ़ोतरी पर नीति निर्माताओं के बीच मतभेद का संकेत दिया गया था, भी भू-राजनीतिक तनाव से उत्पन्न बिकवाली को रोकने में विफल रहे। निवेशक अब मध्य पूर्व के घटनाक्रमों और ऊर्जा की कीमतों पर करीब से नजर रख रहे हैं ताकि वे मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंक की भविष्य की कार्रवाइयों का आकलन कर सकें।