科技巨头AI支出与油价飙升引担忧，公司债券价格承压下跌

受投资者对债务驱动的人工智能支出以及中东紧张局势升级的担忧影响，美国主要科技公司的债券于周四遭遇抛售。油价攀升至每桶100美元以上，引发了对通胀的担忧，并推高了长期债券收益率，这可能增加科技公司为AI基础设施建设融资的借贷成本。

AI支出与油价构成双重压力

周四的市场动态主要由两大因素驱动。首先，油价因中东局势紧张而飙升，这加剧了市场的通胀预期，从而对长期利率构成上行压力。对于正在投入数千亿美元进行AI基础设施建设的科技公司而言，更高的利率意味着未来融资成本的增加。

其次，市场对科技巨头为AI竞赛而进行的大规模举债愈发警惕。周三晚间，Alphabet Inc.在发布季度财报时上调了其年度资本支出预测，此举被市场解读为该公司将继续大规模发行债券以支持AI投资，从而加剧了科技债券的抛售压力。

具体公司债券表现

在Alphabet发布财报后，其债券价格应声下跌。根据Investing.com的数据：

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• Alphabet发行的2046年到期、票息为5.5%的债券，其收益率上涨了约9个基点，至6.11%。
• 该债券与顶级基准债券的利差较周三扩大了6个基点，达到约91个基点。

其他参与数据中心建设的科技公司也感受到了压力。甲骨文公司（Oracle Corp.）部分2030年到期的债券收益率上升了17个基点，至约6.09%。与此同时，与微软（Microsoft Corp.）和亚马逊（Amazon.com Inc.）债务相关的信用违约互换（CDS）价格也有所上涨，这表明市场认为其信用风险正在增加。

更广泛的市场影响

债券市场的疲软与股市的下跌同步发生。纳斯达克100指数当日下跌近2%，而“科技七巨头”则录得自2025年4月以来的最大单日跌幅。数据显示，科技公司今年已通过发债筹集了约3500亿美元用于AI投资。

如此巨大的发债规模已对债务市场构成压力，有迹象表明投资者正难以完全消化新增的供应量。此外，市场对这些AI投资能否产生足够的回报以证明其巨额支出的合理性，仍存有疑问。