Trái phiếu công nghệ Mỹ sụt giảm do lo ngại về chi tiêu AI và giá dầu tăng

Trái phiếu do các công ty công nghệ lớn của Mỹ phát hành đã giảm giá vào thứ Năm, khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về các khoản chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) được tài trợ bằng nợ và căng thẳng gia tăng ở Trung Đông đẩy giá dầu lên cao.

Áp lực kép lên thị trường nợ

Giá dầu đã leo lên trên mốc 100 USD/thùng, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn lên cao hơn. Diễn biến này có nguy cơ làm tăng chi phí vay đối với các công ty đang đầu tư hàng trăm tỷ đô la vào cơ sở hạ tầng AI.

Theo báo cáo, các công ty công nghệ đã vay khoảng 350 tỷ USD trong năm nay để tài trợ cho các khoản đầu tư vào AI. Việc vay nợ ồ ạt đã gây căng thẳng cho thị trường nợ, với một số dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang gặp khó khăn trong việc hấp thụ khối lượng phát hành mới. Đồng thời, vẫn còn câu hỏi về việc liệu các khoản đầu tư AI có tạo ra đủ lợi nhuận để biện minh cho mức chi tiêu khổng lồ này hay không.

Phản ứng của thị trường

Ad

Báo cáo tài chính quý của Alphabet Inc. công bố vào cuối ngày thứ Tư đã làm gia tăng áp lực bán trên thị trường trái phiếu công nghệ. Công ty đã nâng dự báo chi tiêu vốn cho cả năm, báo hiệu việc sẽ tiếp tục phát hành một lượng lớn nợ để tài trợ cho các dự án AI.

• Lợi suất trái phiếu 5,5% của Alphabet đáo hạn vào năm 2046 đã tăng khoảng 9 điểm cơ bản lên 6,11%.
• Chênh lệch lợi suất so với trái phiếu tham chiếu đã nới rộng thêm 6 điểm cơ bản lên khoảng 91 điểm cơ bản.
• Oracle Corp., một công ty khác tham gia vào việc xây dựng trung tâm dữ liệu, cũng chứng kiến lợi suất trên một số trái phiếu đáo hạn năm 2030 của mình tăng 17 điểm cơ bản lên khoảng 6,09%.
• Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) gắn với nợ của Microsoft Corp. và Amazon.com Inc. cũng tăng, cho thấy mối lo ngại ngày càng tăng về rủi ro.

Bối cảnh thị trường rộng hơn

Những biến động trên thị trường trái phiếu diễn ra song song với đà sụt giảm chung của thị trường chứng khoán. Chỉ số Nasdaq 100 đã giảm gần 2%, trong khi nhóm bảy công ty công nghệ lớn (Magnificent Seven) ghi nhận mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025.