미 기술주 채권, AI 투자 부담·유가 급등에 동반 하락

미국 주요 기술 기업들의 회사채 가격이 인공지능(AI) 관련 막대한 투자와 유가 급등에 따른 인플레이션 우려라는 이중고에 직면하며 하락(수익률 상승)했습니다. 부채를 통한 AI 인프라 투자 확대와 중동의 지정학적 긴장이 맞물리면서 기업들의 자금 조달 비용 증가에 대한 시장의 경계감이 커지고 있습니다.

AI 투자 확대와 유가 급등 부담

현지시간 23일 기술주 채권 시장의 매도세는 구글의 모회사 알파벳이 전날 분기 실적을 발표하며 연간 자본 지출(capex) 전망치를 상향 조정한 것이 주요 원인 중 하나로 작용했습니다. 이는 AI 투자를 위한 대규모 채권 발행이 지속될 것임을 시사하며 시장에 부담으로 작용했습니다.

동시에 중동 지역의 긴장 고조로 국제 유가가 배럴당 100달러를 넘어서면서 인플레이션 우려가 재점화되었습니다. 이는 장기 국채 금리를 밀어 올렸고, 결과적으로 AI 인프라에 수천억 달러를 투자하는 기업들의 차입 비용을 증가시킬 위험을 키웠습니다.

주요 기업별 채권 시장 반응

이번 시장 움직임으로 주요 기술 기업들의 채권 수익률은 일제히 상승했습니다. 이는 채권 가격 하락을 의미하며, 투자자들의 위험 인식이 높아졌음을 보여줍니다.

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• 알파벳(Alphabet): 2046년 만기 5.5% 채권 수익률은 약 9bp(베이시스포인트) 상승한 6.11%를 기록했습니다. 최고 등급 국채와의 스프레드(가산금리)는 전일 대비 6bp 확대된 약 91bp로 벌어졌습니다.
• 오라클(Oracle): 데이터센터 건설에 참여하는 오라클의 일부 2030년 만기 채권 수익률은 17bp 급등한 약 6.09%에 달했습니다.
• 마이크로소프트(Microsoft) 및 아마존(Amazon.com): 두 기업의 부채 관련 신용부도스와프(CDS) 프리미엄도 상승하며 신용 위험에 대한 우려가 커지고 있음을 나타냈습니다.

증시 동반 하락과 시장 전망

이날 채권 시장의 약세는 주식 시장의 광범위한 하락과 함께 나타났습니다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 거의 2% 하락했으며, 소위 '매그니피센트 7' 기술 기업들은 2025년 4월 이후 가장 큰 일일 하락폭을 기록했습니다.

올해 기술 기업들은 AI 관련 투자를 위해 약 3,500억 달러의 자금을 차입한 것으로 집계됩니다. 막대한 물량의 채권 발행이 이어지면서 일부 투자자들이 신규 발행 물량을 소화하는 데 어려움을 겪는 등 부채 시장에 부담이 가중되고 있다는 신호도 감지됩니다. 시장에서는 AI 투자가 막대한 비용을 정당화할 만큼 충분한 수익을 창출할 수 있을지에 대한 의문도 여전히 남아있습니다.