Story
米ハイテク社債が下落、AI投資拡大と原油高を嫌気
Summary
米ハイテク大手企業の社債が23日に下落した。AI関連の巨額投資に伴う債務拡大への懸念に加え、1バレル100ドルを超えた原油価格が長期金利を押し上げ、借り入れコスト増加への警戒感が広がった。
Text size
Background
米国の主要ハイテク企業の社債が木曜日に下落しました。人工知能（AI）分野への巨額の設備投資を賄うための負債増加懸念と、中東情勢の緊迫化を背景とした原油価格の高騰が市場の重しとなりました。
AI投資と原油高が逆風に
中東情勢の緊迫化を受け、原油価格が1バレル100ドルを突破したことでインフレ懸念が再燃し、長期債利回りが上昇しました。この動きは、AIインフラに数百億ドル規模の投資を行っているハイテク企業にとって、将来の借り入れコストを増加させる脅威となります。
特に、アルファベット社が水曜遅くに発表した決算で、年間の設備投資見通しを引き上げたことが売り圧力を強めました。これは、AI投資を賄うための大規模な起債が継続することを示唆したためです。この発表は、ハイテク企業の債券市場におけるセンチメントを悪化させました。
主要企業の債券価格が下落
市場の懸念を反映し、個別企業の社債にも顕著な動きが見られました。
Ad- アルファベット社: 2046年満期の5.5%利付債の利回りは約9ベーシスポイント（bp）上昇し6.11%に達しました。米国債に対する上乗せ金利（スプレッド）も、前日から6bp拡大し約91bpとなりました。
- オラクル社: データセンター建設に関わる同社の一部の2030年満期債の利回りは17bp上昇し、約6.09%となりました。
- マイクロソフト社とアマゾン・ドット・コム社: 両社の社債に関連するクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）も上昇し、信用リスクへの懸念が高まっていることを示しました。
市場への影響と背景
社債市場の動きは、株式市場の広範な下落と連動していました。ナスダック100指数は約2%下落し、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる主要ハイテク7社の株価は、2025年4月以来最大の日中下落率を記録しました。
ハイテク企業は今年、AI関連投資の資金として約3500億ドルを借り入れています。この大量の起債は債券市場に負担をかけており、投資家が新規発行分を吸収しきれなくなりつつある兆候も見られます。市場では、AIへの巨額投資が、その支出を正当化するのに十分な利益を生み出すかどうかについて、依然として疑問が残っています。