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BTIG分析师：芯片股或面临15-20%的深度回调
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BTIG的技术策略师乔纳森·克林斯基（Jonathan Krinsky）在一份报告中表示，半导体股票的下行趋势“仍有未竟之业”，并预计该板块可能面临15%至20%的大幅下跌。他认为，对关键技术支撑位的测试意味着从当前水平将出现显著回调。
技术面警示：关键指标预示下行风险
克林斯基指出，追踪芯片股的安硕半导体ETF（iShares Semiconductor ETF, SOXX）目前仍在一条不断下行的50日移动平均线下方交投。他认为，该ETF最终将测试其200日移动平均线，这意味着与当前水平相比，存在大约17%的潜在跌幅。
这一判断是在对整体市场处于“盘整模式”的更广泛分析中提出的。克林斯基观察到，追踪纳斯达克100指数的景顺QQQ信托基金（Invesco QQQ Trust, QQQ）已连续27个交易日未能突破其8月4日设定的波动区间，其布林带指标收紧至三月以来的最窄水平。他写道：“这种情况迟早会得到解决，而我们的观点仍然是，方向将是向下的。”
市场广度疲软 大盘指数或掩盖内部风险
该报告还强调了市场内部的疲软迹象。尽管罗素3000指数（Russell 3000）距离52周高点不到3%，但该指数中近5%的成分股在上周四创下了52周新低。克林斯基称，这种背离在历史上对于未来20个交易日的走势预示“好坏参半”，但他列举了多个随后出现大幅下跌的先例，包括2000年3月、2007年10月和2021年12月等关键时间点。
Ad此外，小型股也显示出疲态。安硕罗素2000 ETF（iShares Russell 2000 ETF, IWM）已连续十天低于其50日移动平均线，且该均线斜率已开始向下倾斜。克林斯基认为，尽管长期趋势仍看涨，但本月晚些时候存在测试200日移动平均线的风险。
跨资产观察
在其他市场方面，克林斯基也提供了他的见解：
- 债券市场：尽管市场情绪极度悲观，利率在战术上看似过高，但10年期实际利率刚刚突破三年来的交易区间，创下新的周期高点。他认为，“很难说利率已见大顶”。
- 能源市场：尽管西德克萨斯中质原油（WTI）价格飙升至每桶100美元以上，但追踪能源股的石油服务ETF（Oil Services ETF, OIH）上周却收跌。克林斯基补充说，能源股的下跌不应被解读为对整体市场的利好信号。