BTIG เตือน: หุ้นกลุ่มชิปเสี่ยงดิ่ง 15-20% ชี้สัญญาณเทคนิคเป็นลบ

โจนาธาน คินสกี้ นักยุทธศาสตร์ฝ่ายเทคนิคของ BTIG ได้ออกมาเตือนว่า หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังคงมีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อ และมีความเป็นไปได้ที่จะร่วงลงอีก 15%-20% จากระดับปัจจุบัน

สัญญาณทางเทคนิคชี้ทิศทางขาลง

คินสกี้ชี้ว่า ดัชนี iShares Semiconductor ETF (SOXX) ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นกลุ่มชิป ยังคงซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (50-day moving average) ที่กำลังปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง เขาคาดการณ์ว่าในที่สุดดัชนีจะกลับลงไปทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day moving average) ซึ่งหมายถึงการปรับตัวลดลงประมาณ 17% จากระดับราคาปัจจุบัน

ตามความเห็นของคินสกี้ ตลาดโดยรวมกำลังอยู่ในสภาวะ "พักตัวรอทิศทาง" (holding pattern) โดยยกตัวอย่างดัชนี Nasdaq 100 ที่เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ มานาน และกรอบ Bollinger Bands ก็บีบตัวแคบลงมาก ซึ่งเป็นสัญญาณว่ากำลังจะเกิดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในไม่ช้า และเขามองว่าจะเป็นการเคลื่อนไหวในทิศทางขาลง

ภาพรวมตลาดยังคงเปราะบาง

นักยุทธศาสตร์ของ BTIG ยังตั้งข้อสังเกตถึงสัญญาณเตือนในตลาดหุ้นในวงกว้าง แม้ว่าดัชนี Russell 3000 จะอยู่ห่างจากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ไม่ถึง 3% แต่กลับมีหุ้นเกือบ 5% ในดัชนีดังกล่าวที่ทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์

Ad

คินสกี้ระบุว่า สภาวะเช่นนี้ในอดีตเคยนำไปสู่การปรับฐานครั้งสำคัญของตลาดมาแล้วหลายครั้ง เช่นในเดือนมีนาคม 2000, ตุลาคม 2007, กันยายน 2018 และธันวาคม 2021 ขณะที่ในกลุ่มหุ้นขนาดเล็ก ดัชนี iShares Russell 2000 ETF (IWM) ก็อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงไปทดสอบแนวรับสำคัญที่เส้น 200 วันเช่นกัน

มุมมองต่อสินทรัพย์อื่น

นอกเหนือจากหุ้นแล้ว คินสกี้ยังให้ความเห็นเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ โดยระบุว่า แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (yield) จะดูเหมือนปรับตัวขึ้นมามากแล้วในระยะสั้น แต่เมื่อพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (10-year real rates) ที่เพิ่งทะลุกรอบการซื้อขาย 3 ปีขึ้นไปทำจุดสูงสุดใหม่ เขามองว่า "ยังยากที่จะบอกว่านี่คือจุดสูงสุดของอัตราผลตอบแทนแล้ว"

ขณะเดียวกัน เขาชี้ให้เห็นว่าหุ้นกลุ่มพลังงานกลับปรับตัวลดลงสวนทางกับราคาน้ำมันดิบ WTI ที่พุ่งขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งคินสกี้เตือนว่าการที่หุ้นพลังงานร่วงลงนั้นไม่ควรอ่านว่าเป็นสัญญาณบวกต่อตลาดโดยรวม