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美银：美国SaaS业绩喜忧参半，欧洲软件行业前景不明
美国银行分析师周二表示，继欧洲软件公司第二季度财报季表现稳健之后，来自美国软件即服务（SaaS）领域的最新业绩为市场带来了复杂信号。企业软件巨头Salesforce的强劲表现与Workday增长放缓的迹象形成鲜明对比，为投资者评估欧洲同行提供了不同的参考维度。
美国SaaS巨头业绩分化
客户关系管理（CRM）领导者Salesforce公布了强劲的业绩，推动其股价上涨22.6%。该公司的关键指标表现出色：
- 当前剩余履约义务 (cRPO)：在固定汇率下同比增长14%，超出市场普遍预期的13%。
- 业绩指引：管理层预计第三季度将保持类似的增长率，并维持了对下半年增长更为强劲的展望。
相比之下，人力资本管理软件公司Workday的业绩则显示出增长放缓的迹象。其订阅积压订单的同比增长率从一年前的17.6%大幅放缓至8%，低于市场预期。管理层预计下一季度将进一步减速，并给出了初步指引，预计2028财年订阅收入增长为11%，显著低于第二季度的14%。
对欧洲软件行业的影响
Ad美国银行认为，这种分化的表现对欧洲软件行业意味着喜忧参半。一方面，Salesforce的强劲业绩支持了市场对于企业软件需求将在年底前回暖的预期，同时也缓解了市场对人工智能（AI）可能带来竞争和“去中介化”风险的担忧。
另一方面，Workday增长的减速，尤其是在订阅订单方面的疲软，则敲响了警钟。这可能表明在某些细分市场，客户的IT支出正变得更加谨慎。对于那些业务模式与Workday相似的欧洲软件公司而言，这可能是一个潜在的负面信号。
市场背景与展望
此次分析是在欧洲软件公司普遍交出稳健的第二季度答卷之后进行的。投资者正密切关注美国同行的表现，以判断欧洲市场的增长势头能否持续。美国SaaS公司的业绩通常被视为全球企业IT支出健康状况的“风向标”。
美国银行的报告总结称，尽管Workday对人工智能产品的应用前景充满热情，并预计明年利润率将有坚实提升，但其核心增长指标的放缓仍是市场关注的焦点。总体而言，美国市场的信号表明，欧洲软件行业的投资者在未来几个季度需要更具选择性，并密切关注各公司的具体执行情况。