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米SaaS決算、欧州ソフトウエア株に強弱混合のシグナル BofA分析
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米国の主要SaaS（サービスとしてのソフトウェア）企業が発表した直近の決算は、欧州の同業他社にとって強弱混合のシグナルを送っていると、バンク・オブ・アメリカ（BofA）のアナリストが指摘しました。好調だった欧州企業の第2四半期決算シーズンを経て、市場の注目は米国企業の動向とその影響に移っています。
米SaaS大手2社の対照的な決算
決算内容は、企業向けソフトウェア大手のセールスフォースとワークデイで大きく明暗が分かれました。この対照的な結果が、市場の先行き不透明感を強めています。
セールスフォース：力強い成長が継続
セールスフォースの決算は市場予想を上回り、株価は決算発表後に22.6%急騰しました。BofAが注目する主なポイントは以下の通りです。
- 現在の残存履行義務（cRPO）：為替変動の影響を除いたベースで前年同期比14%増となり、コンセンサス予想（13%増）を上回りました。
- 今後の見通し：第3四半期も同程度の成長率を見込むほか、下期の成長が加速するとの見通しを維持しました。
ワークデイ：成長鈍化の兆候
Ad一方、ワークデイの決算はより慎重な内容となりました。株価は時間外取引で横ばいで推移しました。
- 受注残高の伸び：サブスクリプションの受注残高の伸び率は、前年同期の17.6%増から8%増へと大幅に鈍化し、市場予想を下回りました。
- ガイダンス：12ヶ月間のサブスクリプション受注残高の伸びも16.4%から14.2%に減速。会社側は、2028年にかけて収益の伸びが緩やかになるとの見通しを示唆しています。
欧州ソフトウェアセクターへの示唆
BofAは、これら2社の決算が欧州市場に与える影響は一様ではないと分析しています。セールスフォースの力強い結果は、エンタープライズ・ソフトウェアに対する需要が底堅いことを示唆しており、AIによる競争激化への懸念を和らげる材料となります。
しかし、ワークデイの成長鈍化は、市場環境が一部で減速している可能性を示しており、警戒感を抱かせる要因でもあります。この結果、欧州のソフトウェア企業への投資家は、セクター全体を楽観視または悲観視するのではなく、個々の企業のファンダメンタルズや市場ポジションをより慎重に見極める必要がありそうです。