BofA: Laporan Kinerja SaaS AS Beri Sinyal Campuran bagi Sektor Software Eropa

Analis Bank of America (BofA) menyatakan bahwa perusahaan-perusahaan software di Eropa menghadapi sinyal yang beragam dari laporan kinerja terbaru perusahaan Software-as-a-Service (SaaS) di Amerika Serikat. Hasil yang kontras antara kinerja Salesforce yang kuat dan Workday yang melambat memberikan gambaran yang tidak pasti bagi tren permintaan di sektor ini.

Kinerja Kontras Raksasa SaaS AS

Laporan keuangan dari dua pemain utama SaaS di AS menunjukkan tren yang berbeda, yang menjadi dasar analisis BofA terhadap kesehatan pasar secara keseluruhan.

Salesforce Melampaui Ekspektasi

Salesforce (NYSE:CRM) melaporkan hasil yang solid, yang mendorong lonjakan harga sahamnya sebesar 22,6% pasca-pengumuman. Poin-poin utamanya meliputi:

• Kewajiban kinerja tersisa saat ini (cRPO) tumbuh 14% dalam mata uang konstan, melampaui estimasi konsensus sebesar 13%.
• Manajemen memberikan panduan untuk tingkat pertumbuhan serupa di kuartal ketiga dan mempertahankan prospek pertumbuhan yang lebih kuat di paruh kedua tahun ini.
• Menurut BofA, hasil ini mendukung ekspektasi terhadap tren permintaan software korporat menjelang akhir tahun, meskipun ada kekhawatiran pasar mengenai persaingan dari kecerdasan buatan (AI).

Workday Tunjukkan Tanda Perlambatan

Ad

Sebaliknya, Workday (NASDAQ:WDAY) melaporkan hasil yang lebih lemah, dengan sahamnya relatif datar setelah rilis laporan. Data utama menunjukkan perlambatan:

• Pertumbuhan tunggakan langganan (subscription backlog) melambat menjadi 8% secara tahunan, turun tajam dari 17,6% setahun sebelumnya dan berada di bawah ekspektasi konsensus.
• Tunggakan langganan untuk 12 bulan juga melambat, dan manajemen memproyeksikan perlambatan lebih lanjut pada kuartal berikutnya.
• Panduan awal untuk tahun fiskal 2028 mengindikasikan pertumbuhan langganan sebesar 11%, lebih rendah dari 14% yang tercatat pada kuartal kedua.

Implikasi bagi Sektor Software Eropa

Sinyal yang saling bertentangan dari AS ini menciptakan ketidakpastian bagi investor di sektor software Eropa, yang sering kali mengikuti tren dari pasar AS. Kinerja kuat Salesforce memberikan optimisme bahwa permintaan mendasar dari kalangan korporasi tetap tangguh.

Namun, perlambatan yang dialami Workday menjadi catatan kehati-hatian. BofA mencatat bahwa perlambatan pertumbuhan tunggakan dapat menjadi indikator utama untuk pendapatan di masa depan. Di sisi lain, BofA juga menyoroti antusiasme kuat terhadap adopsi produk AI dan panduan ekspansi margin yang solid dari Workday, yang bisa menjadi tren positif untuk diikuti oleh perusahaan sejenis di Eropa.