BofA: Kết quả kinh doanh trái chiều của SaaS Mỹ tạo tín hiệu lẫn lộn cho ngành phần mềm châu Âu

Kết quả kinh doanh gần đây từ các công ty phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) của Mỹ đang mang lại những tín hiệu trái chiều cho các công ty cùng ngành tại châu Âu. Theo phân tích của Bank of America, trong khi Salesforce cho thấy sức mạnh bền bỉ thì Workday lại có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại, tạo ra một bối cảnh không chắc chắn cho thị trường.

Tín hiệu lạc quan từ Salesforce

Báo cáo tài chính của Salesforce (NYSE:CRM) đã mang lại sự lạc quan cho thị trường, với cổ phiếu tăng vọt 22,6% sau khi công bố. Một chỉ số quan trọng là nghĩa vụ thực hiện hợp đồng còn lại (cRPO) đã tăng 14% theo tỷ giá không đổi, vượt qua mức dự báo đồng thuận là 13%.

Công ty cũng đưa ra dự báo tốc độ tăng trưởng tương tự cho quý thứ ba và duy trì triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm. Theo Bank of America, kết quả này củng cố kỳ vọng về xu hướng nhu cầu phần mềm doanh nghiệp cho đến cuối năm, đồng thời xoa dịu những lo ngại của thị trường về sự cạnh tranh từ AI.

Dấu hiệu chững lại tại Workday

Ngược lại, Workday (NASDAQ:WDAY) lại cho thấy những dấu hiệu tăng trưởng chậm lại. Cổ phiếu của công ty gần như đi ngang sau khi công bố kết quả quý II năm tài chính 2027 vào ngày 27 tháng 8.

Các số liệu chính cho thấy sự giảm tốc:

Ad

• Tăng trưởng lượng hợp đồng đăng ký chờ thực hiện đã chậm lại đáng kể, chỉ còn 8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn kỳ vọng của thị trường.
• Tăng trưởng lượng hợp đồng đăng ký 12 tháng cũng giảm tốc xuống 14,2% và ban lãnh đạo dự kiến sẽ tiếp tục chậm lại trong quý tới.

Dù Workday dự báo sẽ mở rộng biên lợi nhuận thêm 2 điểm phần trăm vào năm 2028 và ban lãnh đạo coi hướng dẫn tăng trưởng 11% là mức cơ bản có thể tăng nhờ AI, nhưng xu hướng giảm tốc rõ ràng là một tín hiệu thận trọng.

Ý nghĩa đối với thị trường châu Âu

Sự tương phản giữa Salesforce và Workday tạo ra một bức tranh không đồng nhất cho các nhà đầu tư đang theo dõi lĩnh vực phần mềm châu Âu. Một mặt, kết quả của Salesforce cho thấy nhu cầu cốt lõi đối với phần mềm doanh nghiệp vẫn mạnh mẽ. Mặt khác, sự chậm lại của Workday cho thấy một số phân khúc trong ngành có thể đang đối mặt với áp lực tăng trưởng.

Các nhà phân tích của Bank of America kết luận rằng các công ty phần mềm châu Âu đang phải đối mặt với một môi trường phức tạp. Hiệu suất của họ trong những quý tới sẽ được theo dõi chặt chẽ để xác định xem họ sẽ đi theo xu hướng tích cực của Salesforce hay con đường thận trọng hơn của Workday.