Story

Salesforce公布强劲财报，关键指标cRPO增长创四年新高

Aug 27, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Text size

Background

Salesforce (NYSE: CRM) 公布了远超市场预期的2027财年第二季度财报，其调整后每股收益和自由现金流均大幅增长。财报显示，公司的人工智能（AI）业务已开始显著贡献收入，推动其股价在财报发布后上涨超过20%。

业绩概览：关键指标远超预期

财报数据显示，Salesforce在多个关键财务指标上表现出色，尤其是作为未来收入关键风向标的当前剩余履约义务（cRPO）增长强劲，向市场传递了积极信号。

基于此强劲表现，Salesforce管理层将全年每股收益指引上调至$16.67–$16.71美元，较此前大幅提升。

本次财报最引人注目的焦点在于其AI业务的货币化进程取得了实质性突破。其AI产品Agentforce的年度经常性收入（ARR）已达到15亿美元，同比增长超过240%。这证明了公司将AI投资转化为可衡量收入的能力。

此外，公司宣布与AI公司Anthropic建立名为“Claudeforce”的深度合作关系，将Anthropic的AI模型直接整合到Salesforce的企业数据和工作流中。TD Cowen等投行分析师认为，此举可能成为改变公司2027年增长轨迹的“游戏规则改变者”。

这份财报有力地回应了投资者此前对公司增长、利润率和竞争护城河的担忧。强劲的cRPO增长预示着业务有望重新加速，而运营利润率和现金流的稳健表现则证明了公司在投资AI的同时并未牺牲盈利能力。

展望未来，市场关注的催化剂包括即将举行的Dreamforce年度大会，预计届时将发布更多AI产品细节。同时，管理层预计，在下半年，有机订阅收入的增长将从第二季度的6%加速至第三季度的约7.1%和第四季度的约8.4%。

财报发布后，多家投行上调了Salesforce的目标价，Jefferies将其目标价上调至300美元，TD Cowen上调至280美元。然而，市场也存在谨慎声音。例如，Wells Fargo维持“中性”评级，表示在看到更持续的有机增长证据前仍持观望态度。

尽管前景乐观，但风险依然存在。市场关注的核心是，管理层指引的下半年有机增长加速能否兑现。如果增长未能达到预期，当前围绕“AI货币化”的积极叙事可能会失去动力。