Salesforce โชว์ผลประกอบการแกร่งเกินคาด ดันหุ้นพุ่ง 22% ชี้ AI เริ่มสร้างรายได้จริง

Salesforce (CRM) ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2027 ซึ่งแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นถึง 22% สู่ระดับ 250.89 ดอลลาร์ ในการซื้อขายล่าสุด ผลลัพธ์ดังกล่าวได้ตอบคำถามสำคัญของนักลงทุนเกี่ยวกับความสามารถในการสร้างรายได้จากธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) และส่งสัญญาณการกลับมาเร่งตัวของอัตราการเติบโตอีกครั้ง

ผลประกอบการสำคัญที่พลิกความคาดหมาย

รายงานระบุว่า Salesforce มีกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) อยู่ที่ 5.90 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 3.27 ดอลลาร์ถึงกว่า 80% ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ 11.35 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) พุ่งสูงขึ้น 81% เป็น 1.1 พันล้านดอลลาร์

ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดคือยอดขายรอการรับรู้ในอนาคต (cRPO) ซึ่งเติบโต 14% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่สูงที่สุดในรอบ 4 ปี ตัวเลขนี้บ่งชี้ถึงแนวโน้มรายได้ที่แข็งแกร่งในอนาคต นอกจากนี้ ผู้บริหารยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นทั้งปีขึ้นเป็น 16.67-16.71 ดอลลาร์

AI กลายเป็นเครื่องยนต์สร้างรายได้หลัก

ผลประกอบการครั้งนี้ยืนยันว่าการลงทุนด้าน AI ของ Salesforce เริ่มแปรเปลี่ยนเป็นรายได้ที่จับต้องได้แล้ว โดยธุรกิจ AI อย่าง Agentforce มีรายได้ประจำต่อปี (ARR) แตะระดับ 1.5 พันล้านดอลลาร์ เติบโตขึ้นกว่า 240% เมื่อเทียบกับปีก่อน และเมื่อรวมกับธุรกิจด้านข้อมูลอื่นๆ ทำให้ ARR จากกลุ่ม AI และข้อมูลทั้งหมดอยู่ที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 210%

Ad

อีกหนึ่งพัฒนาการสำคัญคือการประกาศความร่วมมือกับ Anthropic ในชื่อ "Claudeforce" ซึ่งเป็นการผสานขีดความสามารถของ AI จาก Claude เข้ากับแพลตฟอร์มของ Salesforce โดยตรง นักวิเคราะห์จาก TD Cowen มองว่าความร่วมมือนี้อาจเป็น "ตัวเปลี่ยนทิศทาง" ที่สำคัญ และได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น CRM ขึ้นเป็น 280 ดอลลาร์

ปัจจัยขับเคลื่อนถัดไปและมุมมองตลาด

นักลงทุนกำลังจับตาปัจจัยขับเคลื่อนในระยะต่อไป ซึ่งรวมถึงงานประชุม Dreamforce ที่คาดว่าจะมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI ใหม่ๆ และการรับรู้รายได้จากสัญญามูลค่า 5.6 พันล้านดอลลาร์ กับกองทัพสหรัฐฯ ทั้งนี้ ผู้บริหารคาดการณ์ว่าการเติบโตของรายได้จากบริการ Subscription จะเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงบวก โดย Jefferies ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 300 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความกังวลอยู่บ้าง เช่น Wells Fargo ที่คงคำแนะนำ "ถือ" (Equal Weight) โดยให้เหตุผลว่าต้องการเห็นการเติบโตของรายได้ปกติ (Organic Growth) ที่แข็งแกร่งกว่านี้ก่อนจะปรับมุมมองให้เป็นบวกเต็มที่ ความเสี่ยงสำคัญคือหากการเติบโตในไตรมาสที่ 3 ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในเรื่องการสร้างรายได้จาก AI ได้