Story
Salesforce báo cáo lợi nhuận vượt trội nhờ AI, cổ phiếu tăng vọt 22%
Salesforce (mã: CRM) đã công bố báo cáo tài chính quý 2 năm 2027 với kết quả vượt xa mong đợi của thị trường, cho thấy các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đã bắt đầu mang lại doanh thu đáng kể. Cổ phiếu của công ty đã tăng vọt 22% lên mức 250,89 USD sau khi ban lãnh đạo nâng mạnh dự báo lợi nhuận cả năm.
Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng
Trong quý 2, Salesforce đã báo cáo những con số ấn tượng, giải tỏa nhiều lo ngại của nhà đầu tư và thay đổi câu chuyện về tăng trưởng của công ty.
- EPS điều chỉnh: Đạt 5,90 USD, cao hơn 80% so với ước tính đồng thuận là 3,27 USD.
- Doanh thu: Đạt 11,35 tỷ USD, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước.
- Dòng tiền tự do (FCF): Tăng vọt 81% so với cùng kỳ, đạt 1,1 tỷ USD.
Chỉ số quan trọng nhất là tăng trưởng Nghĩa vụ Thực hiện Hợp đồng Hiện tại (cRPO) đạt 14% theo tỷ giá không đổi, mức cao nhất trong bốn năm. cRPO là một chỉ báo quan trọng về doanh thu trong tương lai, và việc Salesforce dự báo tốc độ này sẽ tiếp tục duy trì trong quý 3 đã củng cố niềm tin của thị trường.
AI là động lực tăng trưởng chính
Câu chuyện về việc kiếm tiền từ AI của Salesforce không còn là lý thuyết. Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) từ sản phẩm Agentforce đã đạt 1,5 tỷ USD, tăng trưởng hơn 240% so với cùng kỳ. Tổng cộng, mảng AI và dữ liệu của công ty hiện có ARR là 3,9 tỷ USD, tăng 210%.
Một thông báo đáng chú ý là quan hệ đối tác với Anthropic để phát triển "Claudeforce", một plug-in AI mới tích hợp khả năng suy luận của mô hình Claude trực tiếp vào dữ liệu và quy trình làm việc của Salesforce. Công ty phân tích TD Cowen gọi đây là một yếu tố có thể "thay đổi quỹ đạo" của Salesforce và đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu lên 280 USD.
AdTriển vọng và các yếu tố xúc tác
Báo cáo thu nhập đã trả lời các câu hỏi lớn của nhà đầu tư về khả năng tạo doanh thu từ AI, sự tăng tốc tăng trưởng trở lại và việc duy trì biên lợi nhuận. Biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP vẫn ổn định ở mức 34,3% trong khi dòng tiền tự do tăng mạnh, cho thấy công ty có thể đầu tư vào AI mà không phải hy sinh lợi nhuận.
Các yếu tố xúc tác tiềm năng trong thời gian tới bao gồm:
- Hội nghị Dreamforce: Nơi công ty dự kiến sẽ giới thiệu các sản phẩm AI mới và chi tiết hơn về Claudeforce.
- Tăng tốc tăng trưởng hữu cơ: Ban lãnh đạo dự kiến tốc độ tăng trưởng mảng đăng ký sẽ tăng từ 6% trong quý 2 lên khoảng 8,4% trong quý 4.
- Hợp đồng với Quân đội Hoa Kỳ: Doanh thu từ hợp đồng trị giá 5,6 tỷ USD này dự kiến sẽ được ghi nhận trong các năm tài chính 2027-2028.
Phản ứng của Phố Wall
Phần lớn các nhà phân tích đều có cái nhìn tích cực sau báo cáo. Jefferies đã nâng giá mục tiêu lên 300 USD, trong khi Mizuho đặt mục tiêu ở mức 265 USD. Tuy nhiên, vẫn còn một số hoài nghi. Wells Fargo giữ xếp hạng trung lập, cho rằng cần có thêm bằng chứng về sự tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ hơn.
Rủi ro chính vẫn là liệu sự tăng tốc tăng trưởng như dự báo có thành hiện thực hay không. Nếu tăng trưởng hữu cơ không đạt kỳ vọng trong quý 3, câu chuyện "kiếm tiền từ AI" có thể mất đi động lực bất chấp các chỉ số tích cực hiện tại.