セールスフォース決算、AI事業好調で予想上回る株価急騰

米セールスフォースが発表した2027年度第2四半期決算は、AI事業の力強い成長を背景に市場予想を大幅に上回る結果となり、投資家の懸念を払拭した。決算発表後、同社の株価は22%上昇し、市場はこれを好感した。

予想を大幅に上回る決算内容

同社の決算は、主要な指標でコンセンサス予想を大きく超えた。特に利益面での伸びが顕著で、通期の業績見通しも大幅に引き上げられた。

• 調整後1株当たり利益（EPS）: 5.90ドル（市場予想3.27ドルを80%以上超過）
• 売上高: 113億5000万ドル（前年同期比11%増）
• フリーキャッシュフロー: 11億ドル（前年同期比81%増）

セールスフォースは通期の調整後EPSガイダンスを従来の予想から約2.60ドル引き上げ、16.67～16.71ドルとすることを明らかにした。

AI事業の収益化が本格化、cRPOの伸びが加速

Ad

今回の決算で最も注目されたのは、AIへの投資が具体的な収益として結実し始めた点だ。将来の収益の先行指標とされるcRPO（現行契約残高）は、恒常通貨ベースで前年同期比14%増となり、過去4年間で最も高い成長率を記録した。第3四半期も同水準の成長を見込んでいる。

AIエージェント「Agentforce」の年間経常収益（ARR）は前年同期比240%増の15億ドルに達し、AI関連事業全体のARRは39億ドル（同210%増）に拡大した。さらに、Anthropic社との提携による新AIプラグイン「Claudeforce」の発表も、アナリストから高く評価されている。

今後の注目点と市場の見方

この決算は、投資家が抱いていた「AIは実際に収益を生むのか」「成長は再加速できるのか」といった疑問に答える形となった。TD Cowenが目標株価を280ドルに、Jefferiesが300ドルに引き上げるなど、多くのアナリストが強気の見方を示している。

今後の注目材料としては、年次カンファレンス「Dreamforce」での新製品発表や、会社がガイダンスで示したサブスクリプション収益の有機的成長の再加速が挙げられる。一方で、Wells Fargoのように、有機的成長の持続性を確認するまで中立的な評価を維持する慎重な見方も存在する。市場の信頼を維持するためには、ガイダンス通りの成長を実現できるかが鍵となる。