英伟达股价承压下跌，受中国AI竞争及供应链担忧等多重因素影响

人工智能芯片巨头英伟达（NVIDIA）股价在周三午后交易中下跌 2.21%，原因是市场对新出现的竞争威胁、供应链成本以及更广泛的板块轮动感到不安，多重利空因素共同打压了投资者情绪。

竞争与需求前景蒙上阴影

引发市场担忧的主要催化剂之一，是中国人工智能初创公司月之暗面（Moonshot AI）发布了其 Kimi K3 模型。据该公司称，这是一个拥有 2.8万亿 参数的开源权重系统，其性能缩小了与 OpenAI 和 Anthropic 等美国领先人工智能平台的差距。

这一进展让投资者联想到了2025年初的“深求（DeepSeek）时刻”，当时一款低成本的中国模型动摇了市场的普遍假设——即AI领域的领先地位需要持续大规模的GPU基础设施投入。而这一假设正是英伟达股价上涨的核心“牛市论据”。此外，有关Alphabet旗下旗舰AI模型 Gemini 3.5 Pro 开发进度落后数月的报道，也加剧了市场对短期芯片需求的焦虑。

供应链成本与板块轮动

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市场的悲观情绪在前一个交易日已开始积聚。芯片代工巨头台积电（TSMC）虽公布了创纪录的季度利润，但同时大幅上调了其2026年的资本支出指引。此举引发了市场对整个供应链利润率可能受挤压以及AI基础设施投资回报率的担忧。

受此影响，整个半导体行业普遍走低，iShares半导体ETF正迈向一年多来最差的单周表现。投资者纷纷从估值高昂的AI硬件股中撤出，导致更广泛的市场也出现回调。在此轮情绪转变中，苹果公司（Apple）市值在约三个月后首次超越英伟达，重新夺回全球市值最高公司的宝座，凸显了市场风向的转变。

综合来看，来自中国的新竞争威胁、对资本支出可持续性的持续担忧，以及全球半导体股票的避险抛售共同对英伟达构成了压力。尽管该公司股价已从盘中低点有所回升，且其长期需求基本面在下一次财报发布前仍被普遍看好，但短期市场情绪已明显受到冲击。