Saham NVIDIA Merosot Akibat Kebimbangan Persaingan AI dan Tekanan Rantaian Bekalan

Saham NVIDIA Corp. (NVDA) mengalami penyusutan ketara sebanyak 2.21% dalam dagangan baru-baru ini, didorong oleh gabungan kebimbangan terhadap persaingan baharu dalam arena kecerdasan buatan (AI) dan tekanan yang semakin meningkat dalam rantaian bekalan semikonduktor global.

Ancaman Persaingan dari China

Pemangkin utama kejatuhan ini adalah pengumuman daripada syarikat pemula AI China, Moonshot AI, mengenai model Kimi K3. Model sistem `open-weight` dengan 2.8 trilion parameter ini didakwa mampu merapatkan jurang prestasi dengan platform AI terkemuka dari Amerika Syarikat seperti OpenAI dan Anthropic.

Perkembangan ini menimbulkan perbandingan dengan "momen DeepSeek" pada awal 2025, yang mana kemunculan model kos rendah dari China telah menggugat andaian bahawa kepimpinan AI memerlukan perbelanjaan infrastruktur GPU yang besar dan berterusan. Naratif ini adalah teras kepada sentimen positif pelabur terhadap NVIDIA.

Tekanan Rantaian Bekalan dan Sentimen Pasaran

Kebimbangan pelabur bertambah apabila TSMC, walaupun melaporkan keuntungan suku tahunan yang memecah rekod, telah menaikkan unjuran perbelanjaan modal (capex) untuk tahun 2026 secara signifikan. Langkah ini mencetuskan kebimbangan mengenai potensi pengecutan margin dan pulangan pelaburan infrastruktur AI di seluruh rantaian bekalan.

Ad

Sentimen negatif turut diburukkan oleh laporan bahawa model AI utama Alphabet, Gemini 3.5 Pro, mengalami kelewatan berbulan-bulan. Ini menimbulkan keraguan terhadap garis masa penggunaan AI dan permintaan cip dalam jangka pendek.

Kesan ini dirasai di seluruh sektor semikonduktor, dengan saham seperti AMD, Intel, dan Broadcom turut mencatatkan penurunan. Dana dagangan bursa (ETF) iShares Semiconductor dijangka mencatatkan prestasi mingguan terburuknya dalam tempoh lebih setahun.

Peralihan dalam Kedudukan Pasaran

Penjualan meluas ini menyaksikan pelabur beralih keluar daripada saham perkakasan AI yang dinilai tinggi. Pasaran yang lebih luas turut berundur, dengan S&P 500 jatuh 0.99% dan Nasdaq Composite merosot 1.29%.

Satu petunjuk jelas mengenai peralihan sentimen ini adalah apabila Apple mengatasi NVIDIA untuk merampas semula kedudukannya sebagai syarikat dengan permodalan pasaran terbesar di dunia buat kali pertama dalam tempoh kira-kira tiga bulan. Walaupun menghadapi tekanan jangka pendek ini, sumber menyatakan asas permintaan jangka panjang untuk NVIDIA sebahagian besarnya kekal utuh menjelang laporan pendapatan seterusnya.