หุ้น NVIDIA ร่วงหนัก เจอแรงกดดัน 3 ด้าน: คู่แข่ง AI จีน-กังวล CAPEX-แรงเทขายหุ้นเทค

หุ้น NVIDIA (NVDA) ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในการซื้อขายล่าสุด โดยร่วงลงกว่า 2.21% ท่ามกลางแรงกดดันหลายด้าน ทั้งการปรากฏตัวของคู่แข่งรายใหม่จากจีน ความกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการลงทุน (CAPEX) ในอุตสาหกรรม และการเทขายทำกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ในวงกว้าง

การแข่งขันที่ดุเดือดขึ้นจากจีน

ปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาหุ้นคือการที่ Moonshot AI สตาร์ทอัพด้านปัญญาประดิษฐ์ของจีน ได้เปิดตัวโมเดล AI ใหม่ชื่อ Kimi K3 ซึ่งเป็นระบบ open-weight ที่มีพารามิเตอร์สูงถึง 2.8 ล้านล้าน บริษัทอ้างว่าโมเดลดังกล่าวสามารถลดช่องว่างด้านประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับแพลตฟอร์ม AI ชั้นนำจากสหรัฐฯ อย่าง OpenAI และ Anthropic

ข่าวดังกล่าวทำให้นักลงทุนนึกถึงเหตุการณ์ "DeepSeek moment" ในช่วงต้นปี 2025 ที่โมเดล AI ต้นทุนต่ำจากจีนได้เข้ามาท้าทายสมมติฐานที่ว่าความเป็นผู้นำด้าน AI จำเป็นต้องพึ่งพาการลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน GPU ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของปัจจัยบวกที่หนุนราคาหุ้น NVIDIA มาโดยตลอด

ปัจจัยลบกดดันตลาดเซมิคอนดักเตอร์

แรงกดดันเพิ่มเติมเกิดขึ้นต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อนหน้า เมื่อ TSMC รายงานผลกำไรรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ในขณะเดียวกันก็ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์งบลงทุน (CAPEX) สำหรับปี 2026 อย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้ได้กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับการบีบตัวของอัตรากำไรและผลตอบแทนจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทาน

Ad

นอกจากนี้ ยังมีรายงานว่า Gemini 3.5 Pro ซึ่งเป็นโมเดล AI เรือธงของ Alphabet มีกำหนดการเปิดตัวล่าช้าไปหลายเดือน ข่าวดังกล่าวได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ชิปในระยะสั้น และส่งผลให้เกิดแรงเทขายในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในวงกว้าง โดย iShares Semiconductor ETF (SOXX) มีแนวโน้มที่จะทำผลงานรายสัปดาห์ย่ำแย่ที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี

ภาพรวมตลาดและการสลับกลุ่มลงทุน

ภาวะตื่นตระหนกได้ลุกลามไปยังตลาดในภาพรวม ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลง 0.9% ดัชนี Nasdaq ลดลง 1.2% และ Dow Jones ลดลง 0.6% สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังสลับกลุ่มลงทุนออกจากหุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI ที่มีมูลค่าสูง

การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังเห็นได้ชัดจากการที่ Apple สามารถแซงหน้า NVIDIA กลับขึ้นมาเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงที่สุดในโลกได้อีกครั้งเป็นครั้งแรกในรอบประมาณสามเดือน แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์ในระยะยาวของ NVIDIA จะยังคงแข็งแกร่ง แต่การเผชิญกับภัยคุกคามด้านการแข่งขันครั้งใหม่ ความกังวลด้านการลงทุน และการหมุนเวียนของเงินทุนในตลาดโลก ได้รวมกันเป็นแรงกดดันให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงในวันนี้