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エヌビディア株が下落、中国AIの台頭と半導体セクターへの懸念が重荷
Summary
エヌビディアの株価が17日の取引で下落した。中国の新たなAIモデル発表が競争激化懸念を招いたほか、TSMCの設備投資計画や半導体セクター全体への売りが圧迫材料となった。
米半導体大手エヌビディアの株価が17日の取引で1.7%下落した。中国のAIスタートアップ企業が発表した新たな大規模言語モデルが競争環境の変化を意識させたほか、半導体セクター全体に広がる懸念が重荷となった。
中国発の新たなAIモデルが逆風に
直接的な引き金となったのは、中国のAIスタートアップ企業Moonshot AIが発表した新たなオープンウェイト・システム「Kimi K3」だ。同社によると、このモデルは2.8兆パラメータを持ち、OpenAIやAnthropicといった米国の大手AIプラットフォームとの性能差を縮めるものだという。
この動きは、市場関係者に2025年初頭の「DeepSeekショック」を想起させた。当時、低コストの中国製モデルが登場したことで、「AI分野での優位性を保つには大規模かつ持続的なGPUインフラ投資が不可欠」という、エヌビディアの成長を支える中心的なシナリオに疑問符が投げかけられた経緯がある。
半導体セクター全体に広がる懸念
前日の木曜日から、市場の不安はすでに高まっていた。半導体受託製造最大手のTSMCが過去最高の四半期利益を発表した一方で、2026年の設備投資（CAPEX）見通しを大幅に引き上げたことが、サプライチェーン全体の利益率圧迫やAIインフラ投資に対するリターンへの懸念を煽った。
Adさらに、アルファベット傘下のグーグルが開発する主力AIモデル「Gemini 3.5 Pro」の投入が数ヶ月遅れているとの報道も、AI関連の半導体に対する短期的な需要への不安を増幅させた。この結果、AMD、インテル、ブロードコムなど他の半導体株も軒並み下落し、iシェアーズ半導体ETFは過去1年以上で最悪の週間パフォーマンスとなるペースで推移している。
市場のセンチメント転換
一連の動きは、高値圏にあったAIハードウェア関連銘柄からの資金流出を促した。S&P 500が0.9%安、ナスダック総合指数が1.2%安となるなど、株式市場全体が下落した。この日、アップルがエヌビディアを抜き、約3ヶ月ぶりに時価総額で世界首位の座を奪還したことは、市場センチメントの変化を象徴する出来事となった。
中国からの新たな競争圧力、設備投資の持続性への懸念、そして半導体株からの世界的なリスクオフの動きが重なり、エヌビディア株は下落した。ただし、同社の長期的な需要ファンダメンタルズは、次回の決算発表を前にして概ね健全であるとの見方も残っている。