Saham NVIDIA Merosot di Tengah Kekhawatiran Persaingan dan Sentimen Pasar

Saham NVIDIA (NVDA) turun 1,7% dalam perdagangan sore hari, tertekan oleh serangkaian faktor negatif mulai dari munculnya pesaing AI baru dari Tiongkok hingga kekhawatiran yang lebih luas mengenai belanja infrastruktur dan sentimen pasar secara umum.

Ancaman Kompetitor Baru

Pemicu utama pelemahan ini adalah pengumuman dari startup AI asal Tiongkok, Moonshot AI, yang meluncurkan model Kimi K3. Menurut perusahaan, model *open-weight* dengan 2,8 triliun parameter ini berhasil mempersempit kesenjangan performa dengan platform AI terkemuka dari OpenAI dan Anthropic.

Bagi investor, perkembangan ini mengingatkan pada "momen DeepSeek" pada awal 2025, di mana model berbiaya rendah dari Tiongkok menggoyahkan asumsi bahwa kepemimpinan AI memerlukan belanja infrastruktur GPU yang masif dan berkelanjutan. Narasi ini merupakan inti dari skenario bullish untuk NVIDIA, sehingga setiap tantangan terhadapnya dapat memicu kekhawatiran.

Kekhawatiran Rantai Pasok dan Permintaan

Tekanan terhadap saham NVIDIA juga diperdalam oleh berita dari sesi perdagangan sebelumnya. TSMC, salah satu pemasok utama, melaporkan laba kuartalan yang memecahkan rekor namun secara signifikan menaikkan panduan belanja modal (*capital expenditure*) untuk tahun 2026. Hal ini memicu kekhawatiran tentang potensi kompresi margin dan imbal hasil investasi infrastruktur AI di seluruh rantai pasok.

Ad

Selain itu, sebuah laporan terpisah yang menyebutkan bahwa model AI andalan Alphabet, Gemini 3.5 Pro, mengalami keterlambatan beberapa bulan menambah keretakan pada jadwal implementasi AI. Situasi ini memperkuat kecemasan investor mengenai permintaan chip dalam jangka pendek.

Dampak ke Sektor dan Pasar yang Lebih Luas

Sentimen negatif ini tidak hanya melanda NVIDIA tetapi juga menyebar ke seluruh sektor semikonduktor. Saham-saham seperti AMD, Intel, dan Broadcom semuanya turun tajam, dengan iShares Semiconductor ETF (SOXX) berada di jalur kinerja mingguan terburuknya dalam lebih dari setahun.

Pasar yang lebih luas juga mundur, dengan S&P 500 turun 0,9% dan Nasdaq Composite melemah 1,2%, seiring investor melakukan rotasi keluar dari saham-saham perangkat keras AI yang bervaluasi tinggi. Sebagai penanda pergeseran sentimen, Apple berhasil menyalip NVIDIA untuk merebut kembali status perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar di dunia untuk pertama kalinya dalam sekitar tiga bulan.