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摩根士丹利维持李宁“增持”评级，指8月销售趋势改善
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摩根士丹利发布报告，维持李宁“增持”评级及22.5港元目标价。该行指出，尽管7月销售下滑，但8月趋势已见改善，且折扣加深并非由库存压力驱动。
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摩根士丹利发布的最新研究报告显示，该行维持对中国体育用品公司李宁 (02331.HK) 的“增持”评级，目标价为22.5港元。报告指出，尽管公司7月零售销售承压，但8月份的经营趋势已出现改善迹象。
销售趋势有所改善
根据该行报告，李宁在今年7月的零售销售额录得高单位数或以上的同比跌幅。但进入8月后，销售趋势有所好转，其中线下渠道跌幅收窄，而线上销售则受益于直播活动的推动，整体零售额同比表现相对稳定。
对于未来展望，报告引述公司观点称，目前评论9月趋势为时尚早，但预计即将到来的中秋节假期将为销售表现提供支持。
Ad折扣加深但库存可控
摩根士丹利提到，在7月至8月期间，李宁的线下零售折扣有所加深。该行分析认为，这主要是由于行业竞争加剧以及特卖场销售占比提高所致。
然而，报告特别指出，折扣加深并非由库存去化压力所驱动。事实上，公司此前已主动下调了下半年的订单计划，这表明公司对库存管理采取了更为审慎的态度。