Story
Morgan Stanley Kekalkan Saranan 'Overweight' ke atas Li-Ning, Harga Sasaran HK$22.5
Summary
Bank pelaburan itu mengesahkan semula pendirian positifnya terhadap gergasi pakaian sukan China itu, memetik trend jualan yang bertambah baik pada Ogos selepas prestasi lemah pada Julai.
Morgan Stanley telah mengekalkan saranan “Overweight” ke atas syarikat pakaian sukan China, Li-Ning (02331), dengan harga sasaran tidak berubah pada HK$22.5. Laporan bank pelaburan itu menyoroti pemulihan dalam trend jualan pada bulan Ogos, yang menunjukkan kestabilan selepas tempoh yang mencabar pada bulan sebelumnya.
Prestasi Jualan Menunjukkan Pemulihan
Mengikut nota penyelidikan Morgan Stanley, jualan runcit Li-Ning mencatatkan penurunan pada kadar satu digit yang tinggi pada bulan Julai. Walau bagaimanapun, trend tersebut menunjukkan peningkatan ketara pada bulan Ogos.
- Jualan Luar Talian: Penurunan jualan di kedai fizikal menjadi lebih perlahan.
- Jualan Dalam Talian: Prestasi dirangsang oleh aktiviti penstriman langsung yang berjaya.
Secara keseluruhan, jualan runcit pada bulan Ogos adalah stabil secara relatif berbanding tahun sebelumnya. Pihak syarikat menyatakan masih terlalu awal untuk mengulas mengenai trend September, tetapi menjangkakan cuti Perayaan Pertengahan Musim Luruh akan memberikan sokongan kepada prestasi jualan.
Analisis Diskaun dan Inventori
AdLaporan itu turut menyebut bahawa diskaun runcit luar talian menjadi lebih ketara sepanjang Julai dan Ogos. Morgan Stanley menjelaskan bahawa ini berpunca daripada persaingan industri yang sengit dan peningkatan sumbangan jualan daripada kedai-kedai outlet.
Bank itu menegaskan bahawa peningkatan diskaun ini bukan didorong oleh keperluan untuk mengurangkan inventori. Sebaliknya, Li-Ning telah pun bertindak proaktif dengan mengurangkan tempahan produk untuk separuh kedua tahun ini, menandakan pengurusan inventori yang berhemat.
Implikasi kepada Pelabur
Pengekalan saranan "Overweight" menandakan keyakinan Morgan Stanley bahawa saham Li-Ning berpotensi untuk memberikan pulangan yang lebih baik berbanding purata saham dalam sektornya. Walaupun menghadapi tekanan jualan jangka pendek dan persekitaran persaingan yang tinggi, pemulihan awal pada Ogos dan pengurusan inventori yang strategik dilihat sebagai faktor positif oleh bank tersebut.