Story
Morgan Stanley duy trì khuyến nghị 'Tăng tỷ trọng' cho Li Ning, giá mục tiêu 22,5 HKD
Summary
Morgan Stanley tái khẳng định xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' cho Li Ning với giá mục tiêu 22,5 đô la Hồng Kông, chỉ ra xu hướng bán lẻ đã cải thiện trong tháng 8 sau khi sụt giảm trong tháng 7.
Morgan Stanley vừa công bố báo cáo nghiên cứu duy trì xếp hạng "Tăng tỷ trọng" (Overweight) đối với cổ phiếu Li Ning (02331) và giữ nguyên giá mục tiêu ở mức 22,5 đô la Hồng Kông. Ngân hàng đầu tư này nhận định xu hướng bán lẻ của công ty đã có sự cải thiện trong tháng 8 sau một tháng 7 sụt giảm.
Doanh số bán lẻ phục hồi trong tháng 8
Theo báo cáo của Morgan Stanley, doanh số bán lẻ của Li Ning trong tháng 7 đã ghi nhận mức giảm ở mức một con số cao hoặc hơn. Tuy nhiên, xu hướng này đã đảo chiều tích cực trong tháng 8.
Cụ thể, mức sụt giảm tại các cửa hàng vật lý đã thu hẹp, trong khi doanh số trực tuyến được thúc đẩy mạnh mẽ bởi các sự kiện bán hàng qua livestream. Kết quả là, tổng doanh số bán lẻ trong tháng 8 tương đối ổn định so với cùng kỳ năm ngoái. Về triển vọng, Li Ning cho rằng vẫn còn quá sớm để bình luận về xu hướng của tháng 9 nhưng kỳ vọng kỳ nghỉ lễ Trung Thu sẽ hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh.
AdChiết khấu không do áp lực tồn kho
Báo cáo cũng đề cập đến việc mức chiết khấu bán lẻ tại các kênh ngoại tuyến của Li Ning đã tăng lên trong giai đoạn tháng 7 và tháng 8. Nguyên nhân được xác định là do sự cạnh tranh gay gắt trong ngành và tỷ trọng doanh thu từ các cửa hàng đại lý (outlet) tăng lên.
Điều quan trọng, Morgan Stanley nhấn mạnh rằng việc tăng chiết khấu này không phải do áp lực giải phóng hàng tồn kho. Ngân hàng này chỉ ra rằng Li Ning đã chủ động cắt giảm các đơn đặt hàng cho nửa cuối năm, cho thấy sự quản lý thận trọng về nguồn cung và hàng tồn kho.