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麦格理因博彩总收入增长疲软下调澳门博彩业预测
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投资银行麦格理 (Macquarie) 近日发布报告，由于第二季度博彩总收入 (GGR) 表现不及预期，该行下调了对澳门博彩业的盈利预测，并调降了全年增长指引。
盈利预测遭下调
麦格理将澳门博彩业2026年第二季度的调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）预测下调了9.2%。报告预计，受博彩总收入增长停滞影响，该季度行业整体的调整后EBITDA将同比下降4.6%。
该行还将2026年全年行业GGR预测从原来的2620亿澳门元（同比增长6%）下调至2560亿澳门元，意味着年增长率放缓至3.4%。此外，麦格理现在预计第三季度的GGR将与去年同期持平。
市场份额变动与短期展望
报告分析了第二季度各家博彩公司的市场份额变化：
Ad- 永利澳门 (Wynn Macau)：市场份额环比增长1.5个百分点，同比增长2.0个百分点，增幅最大。
- 金沙中国 (Sands China)：份额环比下降2.5个百分点，但同比扩大了1.0个百分点。
- 澳博控股 (SJM)：因卫星赌场业务流失，份额虽环比提升0.5个百分点，但同比收缩了2.0个百分点。
- 银河娱乐 (Galaxy)：保持稳定，市场份额为20.5%，环比和同比均无变化。
展望短期前景，麦格理指出，世界杯的“分流效应”预计将继续影响7月份的业绩。7月至今的日均博彩收入已同比下降13%，预计整个月的GGR将同比下降7%至11%。不过，由于去年同期台风天气导致基数较低，预计9月份的GGR将实现十几个百分点的高增长。
估值处于历史低位
麦格理在报告中提到，目前澳门博彩板块的估值在7至9倍市盈率之间，接近历史低谷水平。从股息收益率来看，永利澳门以约9%的收益率居首，金沙中国为7.5%，银河娱乐和美高梅中国分别为5.4%和5.9%。
该行认为，在第二季度业绩公布后，投资者可关注潜在的重新入场机会。