厄尔尼诺或预示飓风季活动减弱，但保险业损失风险并未降低

尽管厄尔尼诺（El Niño）气候现象的到来通常预示着大西洋飓风活动将有所减弱，但保险公司和风险建模师警告称，这并不意味着可以高枕无忧。沿海地区数十年来不断增长的人口和财产价值，已经从根本上改变了风险格局，即使是一个相对平静的飓风季也可能造成前所未有的巨大损失。

美国政府科学家已于6月确认厄尔НИ诺现象形成，并预测2026年将是一个低于平均水平的飓风季，预计将有 8至14个 命名风暴和 1至3个 主要飓风。然而，对于近年来每个飓风季平均面临约 300亿美元 保险损失的财产保险公司而言，风暴数量的减少已不再是核心关注点。

风险敞口剧增：登陆点比风暴数量更重要

风险评估的焦点正从飓风的频率转向其登陆的具体位置。再保险经纪公司佳达（Guy Carpenter）的北美灾害咨询主管Kimberly Roberts指出：“只需要一场登陆的飓风，就可能造成我们从未见过的巨大保险损失……而这完全可能在厄尔尼诺年发生。”

这种担忧背后是严峻的现实数据：

• 自1970年以来，美国沿海各县的人口增加了超过 4000万。
• 在过去十年中，房屋价值和重建成本分别上涨了超过 70% 和 60%。
• 巨灾风险建模公司Karen Clark & Company在本月的一份报告中警告，一场大型飓风若袭击迈阿密、坦帕或休斯顿等人口稠密、高价值的都市区，可能导致超过 1000亿美元 的保险损失。

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历史案例也印证了这一观点。1992年（受1991年厄尔尼诺影响）的风暴数量约为平均水平的一半，但其中包含了安德鲁飓风（Hurricane Andrew），这是有史以来袭击美国的最强风暴之一。瑞士再保险研究所（Swiss Re Institute）估计，如果安德鲁飓风在今天发生，将给保险业造成近 1000亿美元 的损失。相比之下，2020年虽有创纪录的30个命名风暴，但由于大多未袭击人口密集区，保险损失约为 300亿美元。

保险业的应对：重塑风险模型

面对日益复杂的风险环境，保险公司正在调整其策略。瑞士再保险美国财产与意外险再保险业务首席执行官Monica Ningen表示：“我们看到保险价值更高，资产更集中于沿海地区，供应链也更复杂。这意味着如今单一事件的严重性可能远超十年前。”

保险公司正越来越多地采用更复杂的巨灾模型，这些模型结合了季节性气候信号与具体到单个财产的风险敞口数据，以更精确地估算潜在的财务损失。再保险经纪公司Gallagher Re的首席科学官Steve Bowen指出，气候模式的变化正在降低历史数据的预测价值，迫使行业寻求更前瞻的分析方法。

此外，人工智能（AI）等新技术也被用于改进风险模型，帮助保险公司分析更大量的气象和风险敞口数据。然而，风险专家也强调，除了技术升级，保险公司还需更关注重塑灾害风险的长期趋势，例如持续上涨的重建成本和吸收损失所需的资本成本变化。