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印孚瑟斯业绩不及预期并下调展望，遭摩根大通和汇丰双双降级
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由于第一季度业绩不及预期、连续第二个季度下调全年营收增长指引，并宣布了CEO继任计划，IT服务巨头印孚瑟斯 (Infosys) 的业务放缓担忧加剧，导致摩根大通 (JPMorgan) 和汇丰银行 (HSBC) 双双下调其股票评级。
投行下调评级与目标价
摩根大通将印孚瑟斯的评级从“增持”下调至“中性”，目标价从1,200卢比下调至1,050卢比。与此同时，汇丰银行将其评级从“买入”下调至“持有”，目标价从1,340卢比大幅削减至1,110卢比。
两家券商均表示，尽管该公司估值相对便宜，但其短期增长前景已经恶化。分析师认为，多种因素共同导致了其增长动能的减弱。
业绩疲软与多重逆风
印孚瑟斯将其2027财年按恒定汇率计算的营收增长指引从1.5%-3.5%下调至1.5%-3.0%，其有机增长展望则调降至 -0.2%至1.3%。摩根大通称此次下调“比预期更为剧烈”，并预测该公司今年的增长将落后于主要同行。
券商指出了导致业绩承压的几个关键因素：
Ad- 需求疲软以及人工智能驱动的价格通缩。
- 合同相关的逆风，包括能源、公用事业、资源和服务部门的一项合同被终止，以及一个制造业客户减少了工作量。
- 尽管大额合同签约保持健康，但收入转化速度放缓。
汇丰银行还警告称，考虑到管理层提到疲软态势可能延续到第二季度，修订后的指引可能仍然不够保守。
利润率稳定，管理层平稳过渡
尽管营收增长面临挑战，但印孚瑟斯仍有一些亮点。公司的营业利润率保持了韧性，维持了2027财年20%-22%的息税前利润率 (EBIT margin) 指引。此外，公司本季度新签大额合同总价值 (TCV) 达到36亿美元，显示出市场需求依然存在。
在管理层方面，印孚瑟斯宣布，现任能源、公用事业、资源和服务业务主管Ashiss Kumar Dash将于2027年4月起接替Salil Parekh担任首席执行官。摩根大通和汇丰银行均认为，任命内部候选人有助于领导层的平稳过渡，但摩根大通提醒，短期内更广泛的管理层人事变动仍可能持续。