Infosys bị JPMorgan và HSBC hạ bậc xếp hạng sau kết quả kinh doanh và triển vọng tăng trưởng yếu hơn

JPMorgan và HSBC đã hạ bậc xếp hạng đối với Infosys sau khi công ty dịch vụ CNTT này công bố kết quả kinh doanh quý I không đạt kỳ vọng, hạ dự báo tăng trưởng doanh thu năm tài chính 2027 và thông báo về việc chuyển giao vị trí CEO, làm gia tăng lo ngại về đà tăng trưởng kinh doanh đang chậm lại.

Hạ bậc xếp hạng và điều chỉnh giá mục tiêu

JPMorgan đã hạ bậc xếp hạng của Infosys từ "Overweight" (Tăng tỷ trọng) xuống "Neutral" (Trung lập), đồng thời giảm giá mục tiêu từ ₹1,200 xuống còn ₹1,050. Tương tự, HSBC cũng cắt giảm xếp hạng từ "Buy" (Mua) xuống "Hold" (Nắm giữ) và điều chỉnh giá mục tiêu từ ₹1,340 xuống ₹1,110.

Cả hai công ty môi giới đều cho rằng triển vọng tăng trưởng trong ngắn hạn của Infosys đã xấu đi, bất chấp mức định giá tương đối rẻ. Các nhà phân tích chỉ ra rằng đà tăng trưởng của công ty đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi nhiều yếu tố bất lợi.

Nguyên nhân đằng sau triển vọng yếu kém

Việc hạ bậc xếp hạng xuất phát từ một loạt các yếu tố tiêu cực, bao gồm:

Ad

• Nhu cầu yếu hơn: Môi trường kinh tế vĩ mô đang ảnh hưởng đến chi tiêu của khách hàng.
• Áp lực giảm giá từ AI: Trí tuệ nhân tạo đang tạo ra áp lực giảm giá trong ngành.
• Trở ngại từ hợp đồng: Công ty đối mặt với việc chấm dứt một hợp đồng trong mảng Năng lượng, Tiện ích, Tài nguyên và Dịch vụ, cùng với việc giảm quy mô công việc từ một khách hàng sản xuất lớn.
• Chuyển đổi doanh thu chậm: Tốc độ chuyển đổi các hợp đồng lớn đã ký kết thành doanh thu thực tế đang chậm lại.

JPMorgan lưu ý rằng những yếu tố này đã ảnh hưởng đến Infosys ngay cả khi giá trị các hợp đồng lớn được ký kết vẫn ở mức tốt. Infosys đã hạ dự báo tăng trưởng doanh thu theo đồng tiền không đổi cho năm tài chính 2027 xuống còn 1.5%-3.0% từ mức 1.5%-3.5% trước đó. JPMorgan mô tả việc cắt giảm này là "mạnh hơn dự kiến" và dự báo Infosys sẽ tăng trưởng chậm hơn các đối thủ chính trong năm nay.

Các chỉ số khác và thay đổi lãnh đạo

Bất chấp những thách thức về doanh thu, biên lợi nhuận hoạt động của Infosys vẫn ổn định. Công ty đã duy trì dự báo biên lợi nhuận EBIT cho năm tài chính 2027 trong khoảng 20%-22%. Một điểm sáng khác là tổng giá trị hợp đồng lớn trong quý đạt 3,6 tỷ USD, cho thấy nhu cầu vẫn tồn tại.

Cùng với báo cáo tài chính, Infosys thông báo ông Ashiss Kumar Dash, hiện là người đứng đầu mảng Năng lượng, Tiện ích, Tài nguyên và Dịch vụ, sẽ kế nhiệm ông Salil Parekh làm Giám đốc điều hành từ tháng 4 năm 2027. Cả JPMorgan và HSBC đều xem việc bổ nhiệm một ứng viên nội bộ là tín hiệu tích cực cho một quá trình chuyển giao lãnh đạo suôn sẻ, dù JPMorgan cảnh báo rằng tình trạng biến động nhân sự quản lý cấp cao có thể tiếp diễn trong ngắn hạn.