इन्फोसिस को झटका: कमजोर नतीजों और ग्रोथ अनुमान में कटौती के बाद जेपी मॉर्गन और HSBC ने रेटिंग घटाई

भारत की प्रमुख आईटी सेवा कंपनी इन्फोसिस को दो बड़े वैश्विक ब्रोकरेज हाउस, जेपी मॉर्गन और एचएसबीसी द्वारा डाउनग्रेड का सामना करना पड़ा है। यह कदम कंपनी के पहली तिमाही के नतीजों के उम्मीद से कम रहने, वित्तीय वर्ष 2027 के लिए राजस्व वृद्धि के अनुमान में लगातार दूसरी तिमाही में कटौती और एक नए सीईओ के नाम की घोषणा के बाद आया है।

रेटिंग और लक्ष्य मूल्य में कटौती

जेपी मॉर्गन और एचएसबीसी, दोनों ने कंपनी के निकट-अवधि के विकास दृष्टिकोण के बिगड़ने का हवाला देते हुए अपनी रेटिंग घटाई है। ब्रोकरेज का मानना है कि भले ही कंपनी का मूल्यांकन आकर्षक हो, लेकिन व्यावसायिक गति में सुस्ती चिंता का विषय है।

• जेपी मॉर्गन (JPMorgan): रेटिंग को 'ओवरवेट' से घटाकर 'न्यूट्रल' कर दिया है और लक्ष्य मूल्य को ₹1,200 से घटाकर ₹1,050 कर दिया है।
• एचएसबीसी (HSBC): रेटिंग को 'बाय' से घटाकर 'होल्ड' कर दिया है और लक्ष्य मूल्य को ₹1,340 से घटाकर ₹1,110 कर दिया है।

ब्रोकरेज ने कमजोर मांग, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) के कारण मूल्य निर्धारण पर दबाव, और अनुबंध संबंधी बाधाओं को प्रमुख चुनौतियों के रूप में रेखांकित किया। इसमें ऊर्जा और यूटिलिटीज सेगमेंट में एक अनुबंध की समाप्ति और एक विनिर्माण ग्राहक से काम में कमी शामिल है।

संशोधित विकास अनुमान और नेतृत्व परिवर्तन

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इन्फोसिस ने अपने वित्तीय वर्ष 2027 के स्थिर मुद्रा राजस्व वृद्धि अनुमान को 1.5%-3.5% से घटाकर 1.5%-3.0% कर दिया है। जेपी मॉर्गन ने इस कटौती को "उम्मीद से ज्यादा तेज" बताया, जबकि एचएसबीसी ने चेतावनी दी कि यह संशोधित अनुमान भी पर्याप्त रूप से सतर्क नहीं हो सकता है।

इसके अलावा, कंपनी ने घोषणा की कि आशीष कुमार दाश अप्रैल 2027 से सलिल पारेख की जगह मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) का पद संभालेंगे। दोनों ब्रोकरेज ने एक आंतरिक उम्मीदवार की नियुक्ति को एक सहज नेतृत्व परिवर्तन के लिए सकारात्मक माना है।

कुछ सकारात्मक पहलू

इन चुनौतियों के बावजूद, कुछ सकारात्मक संकेत भी हैं। इन्फोसिस का ऑपरेटिंग मार्जिन स्थिर बना हुआ है और कंपनी ने वित्तीय वर्ष 2027 के लिए अपने 20%-22% के ईबीआईटी मार्जिन मार्गदर्शन को बनाए रखा है।

कंपनी ने तिमाही के दौरान $3.6 बिलियन का कुल अनुबंध मूल्य (TCV) हासिल किया, जो धीमी राजस्व वसूली के बावजूद मजबूत डील साइनिंग को दर्शाता है। यह बाजार में निरंतर मांग का संकेत देता है, भले ही इसे राजस्व में बदलने में समय लग रहा हो।