JPMorgan และ HSBC ปรับลดอันดับ Infosys หลังผลประกอบการน่าผิดหวังและลดเป้ารายได้

JPMorgan และ HSBC ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของ Infosys บริษัทที่ปรึกษาด้านไอทียักษ์ใหญ่ หลังจากผลประกอบการไตรมาสแรกออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ และบริษัทได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2027 ซึ่งถือเป็นการปรับลดครั้งที่สองติดต่อกันในรอบไตรมาส

สาเหตุเบื้องหลังการปรับลดอันดับ

JPMorgan ได้ปรับลดอันดับของ Infosys จาก "Overweight" (เพิ่มน้ำหนักการลงทุน) ลงมาเป็น "Neutral" (ถือ) พร้อมลดราคาเป้าหมายลงเหลือ ₹1,050 จากเดิม ₹1,200 ขณะที่ HSBC ปรับลดอันดับจาก "Buy" (ซื้อ) เป็น "Hold" (ถือ) และลดราคาเป้าหมายเหลือ ₹1,110 จาก ₹1,340

โบรกเกอร์ทั้งสองแห่งระบุในบทวิเคราะห์ว่า แนวโน้มการเติบโตในระยะสั้นของบริษัทแย่ลง แม้ว่ามูลค่าหุ้นจะอยู่ในระดับที่ไม่แพงนักก็ตาม ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลัง Infosys รายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังและประกาศการเปลี่ยนแปลงตำแหน่ง CEO ซึ่งตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับแรงส่งทางธุรกิจที่ชะลอตัวลง

ปัจจัยท้าทายและแนวโน้มการเติบโต

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยลบหลายประการที่ส่งผลกระทบต่อ Infosys แม้ว่ายอดการเซ็นสัญญาขนาดใหญ่จะยังคงแข็งแกร่งก็ตาม ปัจจัยท้าทายหลักประกอบด้วย:

Ad

• อุปสงค์ในตลาดที่อ่อนแอลง
• แรงกดดันด้านราคาที่เกิดจากเทคโนโลยี AI
• ปัญหาเกี่ยวกับสัญญา เช่น การยกเลิกสัญญาในกลุ่มธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภค และการลดปริมาณงานจากลูกค้าในภาคการผลิต
• การรับรู้รายได้จากสัญญาใหม่ที่ล่าช้า

Infosys ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในปีงบประมาณ 2027 (ในสกุลเงินคงที่) ลงเหลือ 1.5%-3.0% จากเดิม 1.5%-3.5% ขณะที่แนวโน้มการเติบโตแบบปกติ (Organic Growth) ถูกปรับลดลงเหลือระหว่าง -0.2% ถึง 1.3% JPMorgan ระบุว่าการปรับลดครั้งนี้รุนแรงกว่าที่คาด และคาดว่าการเติบโตของ Infosys ในปีนี้จะตามหลังคู่แข่งสำคัญ

จุดสว่างและการเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร

แม้จะเผชิญกับความท้าทายด้านรายได้ แต่ Infosys ยังคงรักษาอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT margin) ไว้ได้อย่างแข็งแกร่ง โดยคงคาดการณ์สำหรับปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่ 20%-22% นอกจากนี้ บริษัทยังรายงานมูลค่าสัญญาระยะยาวที่ลงนามในไตรมาสที่ผ่านมาสูงถึง 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนว่ายังคงมีความต้องการบริการอยู่

ในขณะเดียวกัน Infosys ได้ประกาศว่า Ashiss Kumar Dash จะเข้ารับตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารต่อจาก Salil Parekh ตั้งแต่เดือนเมษายน 2027 นักวิเคราะห์จากทั้ง JPMorgan และ HSBC มองว่าการแต่งตั้งคนในองค์กรขึ้นมาดำรงตำแหน่งจะช่วยให้การเปลี่ยนผ่านตำแหน่งผู้นำเป็นไปอย่างราบรื่น