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高盛：AI交易热潮逆转，对冲基金回报承压
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根据高盛（Goldman Sachs）大宗经纪部门的最新报告，自6月22日以来，主导2026年大部分时间的人工智能（AI）和动量交易突然逆转，导致对冲基金的多空策略普遍遭受损失。
AI交易降温，系统化基金首当其冲
报告显示，系统化基金经理在此次市场转向中受创最重。自6月22日以来，该类基金下跌了3.6%，高盛将其描述为“自2025年夏季以来最严重的回撤”。
此次亏损抹去了该类基金今年约四分之一的收益。截至目前，系统化基金的年初至今收益率已从6月22日的14.4%降至10.8%。高盛指出，亏损主要集中在空头头寸，以美国股票为首，其次是亚洲和欧洲的已开发市场，动量和拥挤的头寸是拖累业绩的主要因素。
Ad基本面经理积极减仓应对
相比之下，基本面多空策略基金经理的绝对表现要好一些。高盛的数据显示，该类基金自6月22日以来仅下跌了2.2%，年初至今仍有15.5%的涨幅。值得注意的是，其中仅有0.8个百分点的损失来自Alpha（超额收益），信息技术和动量敞口是造成亏损的主要原因。
高盛特别指出，基本面基金经理正在做出积极反应，他们“正在大举削减AI多头头寸”。报告强调，在6月22日之前，这些AI头寸贡献了他们今年以来全部的Alpha收益。这种平仓行为已经剥离了投资组合中的动量敞口，并将总杠杆率推至过去一年的最低十分位区间。