Story
Goldman Sachs: Xu hướng đầu tư AI đảo chiều gây áp lực lên lợi nhuận quỹ phòng hộ
Sự đảo chiều của xu hướng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và các giao dịch theo đà tăng trưởng, vốn đã thống trị thị trường trong phần lớn năm nay, đã khiến các quỹ phòng hộ ghi nhận thua lỗ trên các chiến lược mua bán khống kể từ ngày 22 tháng 6. Thông tin này được đưa ra trong một báo cáo mới từ bộ phận dịch vụ môi giới chính (Prime desk) của Goldman Sachs.
Quỹ hệ thống chịu ảnh hưởng nặng nề nhất
Theo Goldman Sachs, các nhà quản lý quỹ hệ thống (systematic managers) đã phải gánh chịu phần lớn đợt suy giảm này. Các quỹ này đã ghi nhận mức sụt giảm 3,6%, đây là đợt sụt giảm tồi tệ nhất của họ kể từ mùa hè năm 2025.
- Khoản lỗ này đã xóa đi khoảng một phần tư lợi nhuận mà nhóm quỹ này đạt được trong năm.
- Tính đến nay, lợi nhuận của các quỹ hệ thống chỉ còn 10,8% tính từ đầu năm, giảm mạnh so với mức 14,4% được ghi nhận vào ngày 22 tháng 6.
Báo cáo chỉ ra rằng thiệt hại tập trung ở phía bán khống, dẫn đầu là cổ phiếu Hoa Kỳ, tiếp theo là các thị trường phát triển ở châu Á và châu Âu. Các yếu tố chính gây ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất được xác định là giao dịch theo đà tăng trưởng và các vị thế tập trung đông đúc.
AdCác quỹ cơ bản bắt đầu thoái vốn khỏi AI
Các nhà quản lý quỹ mua bán khống cơ bản (fundamental long-short managers) đã đứng vững tốt hơn, chỉ sụt giảm 2,2% kể từ ngày 22 tháng 6. Mặc dù vậy, họ vẫn duy trì mức lợi nhuận ấn tượng là 15,5% tính từ đầu năm.
Goldman Sachs lưu ý rằng các nhà quản lý quỹ cơ bản đang có phản ứng đáng kể. Họ đang "quyết liệt cắt giảm các vị thế mua cổ phiếu AI, vốn là nguồn tạo ra toàn bộ lợi nhuận vượt trội (alpha) của họ tính đến ngày 22 tháng 6." Động thái thoái vốn này đã làm giảm mức độ tiếp xúc với các yếu tố đà tăng trưởng và đẩy đòn bẩy gộp của các danh mục đầu tư xuống nhóm 10% thấp nhất trong năm qua.