高盛报告：人工智能热潮助推对冲基金上半年回报达7%

据路透社看到的一份高盛客户报告显示，在全球人工智能（AI）投资热潮的推动下，对冲基金正有望迎来又一个表现强劲的年度。今年上半年，该行业的平均回报率达到了7%，为又一轮丰厚回报奠定了基础。

上半年业绩远超历史平均水平

高盛的报告指出，2026年前六个月，对冲基金7%的平均回报率远高于4.1%的十年期平均水平。这一表现仅次于市场波动剧烈的2020年和2021年，并且标志着对冲基金的回报率已连续第六个半年期超过长期平均值。

报告分析称，对冲基金在过去几年中成功地围绕AI产业链进行了投资布局调整。它们灵活地将风险敞口从半导体等“卖铲人”角色，转移到电力和数据中心，并在过去12个月里果断地转向了存储芯片股。

投资者需求创纪录新高

随着业绩走强，投资者向对冲基金配置资金的意愿也显著增强。高盛在7月份对341家、管理着超过1.5万亿美元对冲基金资产的配置者进行了调查，结果显示：

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• 近一半的受访投资者计划在2026年下半年增加对冲基金的敞口。
• 仅有3%的投资者预计将减少配置。

该行表示，对冲基金的净需求达到了新的纪录，并远超另类投资行业中的其他资产类别。与此同时，投资者对私人信贷的配置兴趣持续下降，约22%的对冲基金投资者计划减少对该领域的敞口。

股票多空策略领跑，宏观策略承压

从具体策略来看，股票多空策略基金在上半年表现最为出色，平均回报率高达12.9%。高盛认为，个股之间表现的巨大差异为主动选股创造了绝佳机会，高企的个股波动性和较低的相关性为基金经理创造“阿尔法”（alpha，即超额收益）提供了有利环境。

然而，并非所有策略都分享了这轮上涨。由于受到伊朗战争相关利率波动造成的损失影响，自主宏观策略基金表现不佳。部分量化策略基金也因充满挑战的宏观经济环境而面临回报压力。