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欧央行决议前油价飙升，德国短期国债收益率创两年新高
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在欧洲央行即将公布利率决议之际，受全球原油价格持续飙升影响，德国短期政府债券收益率周四攀升至两年多来的最高点。市场参与者正在重新定价欧洲央行的政策轨迹，预计其立场将更加强硬。
油价引发通胀担忧
由于中东供应中断以及关键运输走廊发生的海上罢工事件，全球原油价格大幅上涨。能源价格的持续反弹重新点燃了市场对输入性通胀的焦虑，这可能威胁到欧元区近期在抑制通胀方面取得的进展。
这种担忧情绪导致投资者预期欧洲央行将采取更激进的货币政策以对抗潜在的通胀压力，从而引发了欧洲主权债券的抛售潮。
债券市场普遍承压
行情数据显示，此次债券抛售对短期债券的影响尤为显著。关键指标具体表现如下：
Ad- 对近期货币政策预期极为敏感的德国两年期国债收益率，盘中一度升至2.88%，创下自2024年中期以来的最高水平。
- 作为欧元区基准的德国10年期国债收益率也升至近3.2%，徘徊在数月高位附近。
市场重新评估欧央行路径
尽管市场普遍预计欧洲央行将在当天晚些时候的会议上维持其2.25%的基准存款利率不变，但货币市场的定价已经发生了显著变化。掉期交易的定价显示，市场已基本排除了短期内降息的可能性，并且越来越多地预期欧洲央行可能在9月前加息。
这股抛售潮也波及了整个欧元区。意大利10年期国债收益率维持在4.00%附近的高位，导致其与德国国债之间备受关注的利差扩大至约82个基点，反映出市场对风险较高的外围国家债务要求更高的风险溢价。