随着穆迪评级纾困措施逐渐消退，法国国债收益率小幅走高

周二，法国国债收益率回升，部分扭转了前一交易日的大幅下跌，此前市场对穆迪维持法国信用评级的决定感到宽慰，但这种宽慰被证明是暂时的。法国基准10年期国债收益率在周一经历了5月以来最大单日跌幅后，攀升至4.922%。

评级确认后利差收窄

上周晚些时候，穆迪确认法国Aa3评级后，市场最初的反应是法国风险溢价显著收窄。周一，10年期法国OAT国债与基准德国国债之间的收益率利差收窄了13.8个基点，至153个基点。

市场数据显示，这是自2020年3月市场动荡以来，利差的最大单日收窄幅度。此举使备受关注的欧元区国债收益率从上周接近欧元危机高点的水平回落，当时法国10年期国债收益率一度短暂突破5%大关。

市场等待欧洲央行指引

欧元区整体主权债务市场表现平淡，投资者正密切关注欧洲央行（ECB）周四的政策会议。作为欧元区无风险参考的德国10年期国债收益率基本持平于3.349%。

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政策制定者面临着持续通胀风险和金融环境收紧之间的艰难抉择。尽管货币市场普遍预期欧洲央行将维持其关键存款利率在2.50%不变，但利率期货市场仍显示，12月会议上加息25个基点的可能性约为80%。投资者将密切关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的新闻发布会，以了解她对近期主权借贷成本飙升的评论。

地缘政治风险聚焦

地缘政治发展也影响了主权债务市场，以色列周二的大选吸引了投资者的目光。以色列基准10年期国债收益率飙升至一周高点4.067%，创下近一个月来最大单日涨幅。

德意志银行的分析师指出，此次选举对全球市场可能产生重大影响。他们在报告中写道：“我们的经济学家认为，此次选举的结果可能包括内塔尼亚胡再次领导政府、反对派或联合政府、政治僵局，甚至可能再次举行大选。”