隨著穆迪評等紓困措施逐漸消退，法國公債殖利率小幅走高

週二，法國國債殖利率回升，部分扭轉了前一交易日的大幅下跌，此前市場對穆迪維持法國信用評級的決定感到寬慰，但這種寬慰被證明是暫時的。法國基準10年期公債殖利率在周一經歷了5月以來最大單日跌幅後，攀升至4.922%。

評等確認後利差收窄

上週晚些時候，穆迪確認法國Aa3評級後，市場最初的反應是法國風險溢價顯著收窄。週一，10年期法國OAT公債與基準德國公債之間的殖利率利差收窄了13.8個基點，至153個基點。

市場數據顯示，這是自2020年3月市場動盪以來，利差的最大單日收窄幅度。此舉使備受關注的歐元區公債殖利率從上週接近歐元危機高點的水平回落，當時法國10年期公債殖利率一度短暫突破5%大關。

市場等待歐洲央行指引

歐元區整體主權債務市場表現平淡，投資人正密切關注歐洲央行（ECB）週四的政策會議。作為歐元區無風險參考的德國10年期公債殖利率基本上持平於3.349%。

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政策制定者面臨持續通膨風險和金融環境收緊之間的艱難抉擇。儘管貨幣市場普遍預期歐洲央行將維持其關鍵存款利率在2.50%不變，但利率期貨市場仍顯示，12月會議上升息25個基點的可能性約為80%。投資人將密切關注歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德的新聞發布會，以了解她對近期主權借貸成本飆升的評論。

地緣政治風險聚焦

地緣政治發展也影響了主權債務市場，以色列週二的大選吸引了投資者的目光。以色列基準10年期公債殖利率飆升至一週高點4.067%，創下近一個月來最大單日漲幅。

德意志銀行的分析師指出，這次選舉對全球市場可能產生重大影響。他們在報告中寫道：“我們的經濟學家認為，此次選舉的結果可能包括內塔尼亞胡再次領導政府、反對派或聯合政府、政治僵局，甚至可能再次舉行大選。”