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福特汽车一周内获两家大行上调评级，分析师称利润率已触底
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福特汽车 (Ford Motor) 在公布了强劲的第二季度财报并上调全年业绩指引后，一周内接连获得两家华尔街大行的评级上调。杰富瑞 (Jefferies) 和花旗 (Citi) 均将其评级上调至“买入”，理由是相信该公司的利润率已在第二季度触底反弹。
评级上调的核心逻辑
杰富瑞与花旗的分析师均在福特发布财报后采取行动，其核心观点一致：第二季度的业绩表现是利润率的低谷，而非预警信号。随着关键问题的改善，未来前景看好。
- 杰富瑞 (Jefferies)：将福特评级从“持有”上调至“买入”，目标价从14.50美元上调至17.50美元。该行认为，第二季度是利润率的谷底，且关键的诺贝丽斯 (Novelis) 铝材供应问题正在正常化。
- 花旗 (Citi)：将福特评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为20美元。花旗看好其F系列皮卡的增长势头以及质保成本的下降。
业绩超预期成关键催化剂
福特2026年第二季度的业绩是此次评级上调的直接催化剂。数据显示，该公司盈利能力强劲，并连续第二次上调了全年预期。
Ad- 每股收益 (EPS)：录得0.42美元，超出市场预期的0.35美元。
- 息税前利润 (EBIT)：约为25亿美元，同比增长约17%，尽管营收因供应问题下降4%至483亿美元。
- 全年指引：公司将全年EBIT指引从85-105亿美元上调至100亿至110亿美元，并将自由现金流指引提升至60-70亿美元。
分析师指出，营收下滑主要是由于供应商诺贝丽斯工厂火灾导致铝材供应中断，限制了高利润的F系列皮卡产量。花旗预计，随着问题解决，下半年F系列皮卡的产量将增长约28%。
市场观点与潜在风险
尽管前景乐观，但市场共识仍偏向谨慎。目前分析师评级中包括7个“买入”、14个“持有”和1个“卖出”。投资者仍需关注几个关键风险。
主要的看跌理由包括：2026年末至2027年F系列皮卡存在库存过剩的潜力、电动汽车部门 (Model e) 持续亏损（目标到2029年才实现盈利），以及来自中国电动汽车制造商在全球市场日益激烈的竞争。不过，公司执行主席小威廉·克莱·福特 (William Clay Ford Jr.) 近期个人购买了14万股公司股票，显示了强烈的内部信心。