Saham Ford Terima Dua Peningkatan Saranan Selepas Unjuran Margin Dijangka Pulih

Ford Motor Company (F) menerima dua peningkatan saranan daripada penganalisis dalam tempoh seminggu, menandakan perubahan sentimen yang ketara terhadap pengeluar automobil warisan itu. Jefferies dan Citi kedua-duanya menaik taraf saham tersebut kepada saranan 'Beli' berikutan laporan pendapatan suku kedua (S2) 2026 yang mengatasi jangkaan dan peningkatan unjuran keuntungan tahunan syarikat.

Peningkatan Keyakinan Penganalisis

Kedua-dua firma pembrokeran menaikkan saranan mereka dengan tesis yang sama: prestasi S2 2026 menandakan tahap terendah (trough) bagi margin keuntungan Ford, bukan satu isyarat amaran. Ini menunjukkan jangkaan pemulihan margin pada separuh kedua tahun ini.

• Jefferies: Meningkatkan saranan daripada 'Pegang' (Hold) kepada 'Beli' (Buy) dengan harga sasaran baharu $17.50, naik daripada $14.50.
• Citi: Meningkatkan saranan daripada 'Neutral' kepada 'Beli' (Buy), menetapkan harga sasaran pada $20.00 daripada $19.00 sebelum ini.

Berikutan berita ini, saham Ford meningkat lebih 5% kepada $15.73. Harga sasaran Citi membayangkan potensi kenaikan sekitar 27% daripada paras dagangan semasa.

Prestasi Suku Kedua Pacu Optimisme

Katalis utama di sebalik keyakinan penganalisis ialah prestasi kewangan Ford bagi S2 2026 yang mantap, di samping peningkatan unjuran keuntungan untuk kali kedua pada tahun ini.

Ad

• Perolehan Sesaham (EPS): Melaporkan $0.42, mengatasi anggaran konsensus sebanyak $0.35.
• Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT): Mencapai kira-kira $2.5 bilion, meningkat 17% tahun ke tahun walaupun hasil menurun 4% kepada $48.3 bilion.
• Unjuran Tahunan Dinaikkan: Unjuran EBIT setahun penuh dinaikkan kepada $10–$11 bilion (daripada $8.5–$10.5 bilion), dan unjuran aliran tunai bebas dinaikkan kepada $6–$7 bilion.

Penganalisis menyatakan bahawa penurunan hasil disebabkan oleh gangguan bekalan aluminium daripada kemudahan Novelis, yang menjejaskan pengeluaran trak siri F. Isu ini dijangka selesai, membolehkan pengeluaran siri F meningkat pada separuh kedua tahun ini.

Faktor Utama dan Risiko

Penganalisis melihat beberapa faktor positif yang menyokong prospek Ford. Kos waranti, yang sebelum ini menekan margin, telah menurun dengan ketara sebanyak kira-kira $1 bilion pada separuh pertama tahun ini. Selain itu, penguasaan pasaran trak siri F kekal utuh, disokong oleh model premium seperti Bronco dan F-150 Raptor.

Walau bagaimanapun, risiko masih wujud. Terdapat potensi lebihan stok untuk siri F pada akhir 2026 hingga 2027, kerugian yang berterusan dalam bahagian kenderaan elektrik (Model e), dan persaingan yang semakin sengit daripada pengeluar EV dari China. Konsensus penganalisis secara keseluruhan masih berhati-hati, dengan 14 saranan 'Pegang' berbanding 7 saranan 'Beli'.