Evercore：人工智能需求强劲，IT硬件六月财季业绩可期

投资银行 Evercore 表示，在强劲的人工智能 (AI) 基础设施建设需求的推动下，IT 硬件和网络公司即将公布的六月季度财报前景乐观。该行预计，其覆盖的大多数公司业绩将超出市场预期，但对下半年的谨慎指引可能成为关注焦点。

人工智能驱动强劲需求

Evercore 在一份研究报告中指出，推动行业表现的主要因素是 AI 基础设施建设带来的更强劲需求和更高的可见性。该行预计，由于需求超过供应，大多数公司将出现积压订单增加的情况。

报告称，2026 年上半年企业需求保持良好，因此预计其覆盖的大多数公司，尤其是在设备、基础设施和渠道领域的公司，六月财季的业绩将超出市场普遍预期。

成本与利润率构成潜在挑战

尽管需求旺盛，但零部件定价是市场关注的一大变量。Evercore 指出，内存成本持续上涨，原始设备制造商 (OEM) 已通过提价将大部分成本转嫁给客户。

Ad

投资者将密切关注这是否会在今年下半年对 OEM 的毛利率构成压力。此外，供应链问题已从内存扩展到 CPU、硬盘驱动器 (HDD) 和光学元件，可能导致收入确认时间发生变化。美元走软也带来了 30 至 80 个基点的轻微汇率逆风。

市场展望：谨慎与乐观并存

尽管当前业绩强劲，Evercore 预计企业将提供谨慎的业绩指引。这主要是由于市场担心下半年经济可能放缓，以及当前需求存在“提前透支”未来的风险。

然而，专注于 AI 基础设施的公司（如 Arista Networks、Vertiv）预计将继续受益于超大规模数据中心的强劲资本支出，其业绩指引可能更具上行空间。对于内存和存储行业（如希捷、西部数据），NAND 供应紧张和 AI 需求预计将支撑价格和利润率进入持续的上升周期。