Evercore: Nhu cầu AI sẽ thúc đẩy kết quả kinh doanh quý 2 của ngành phần cứng

Theo công ty phân tích Evercore, các công ty phần cứng và mạng công nghệ thông tin (CNTT) được dự báo sẽ có kết quả kinh doanh quý 2/2026 khả quan, trong bối cảnh nhu cầu mạnh mẽ nhưng cũng có những lo ngại về việc đà tăng trưởng này sẽ kéo dài bao lâu và tác động từ giá linh kiện.

Nhu cầu AI là động lực chính

Evercore cho biết các yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất ngành là nhu cầu ngày càng tăng và tầm nhìn rõ ràng hơn về việc xây dựng cơ sở hạ tầng cho trí tuệ nhân tạo (AI). Hầu hết các công ty dự kiến sẽ gia tăng lượng đơn hàng tồn đọng do nhu cầu vượt cung.

Các cuộc kiểm tra của công ty cho thấy nhu cầu từ khối doanh nghiệp vẫn duy trì tốt trong nửa đầu năm 2026. Điều này khiến Evercore kỳ vọng kết quả kinh doanh quý 2 sẽ vượt qua dự báo đồng thuận của thị trường ở hầu hết các công ty mà họ theo dõi, đặc biệt là trong các lĩnh vực thiết bị, hạ tầng và kênh phân phối.

Áp lực chi phí và những rủi ro tiềm ẩn

Một trong những tâm điểm chú ý là giá linh kiện, khi chi phí bộ nhớ tiếp tục tăng và các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) đã chuyển phần lớn chi phí này sang cho khách hàng. Thị trường sẽ theo dõi liệu điều này có gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp của các OEM trong nửa cuối năm hay không.

Ad

Evercore cũng dự đoán các công ty sẽ đưa ra định hướng thận trọng do lo ngại về khả năng tăng trưởng chậm lại trong nửa sau của năm và rủi ro nhu cầu bị đẩy lên sớm. Các rủi ro khác bao gồm:

• Vấn đề chuỗi cung ứng: Các vấn đề về nguồn cung có thể mở rộng ra ngoài bộ nhớ, ảnh hưởng đến cả CPU, ổ đĩa cứng (HDD) và các thiết bị quang học.
• Tỷ giá hối đoái: Đồng USD yếu hơn có thể tạo ra một yếu tố bất lợi nhỏ về ngoại hối, khoảng 30 đến 80 điểm cơ bản.
• Rủi ro khác: Các rủi ro về địa chính trị, gián đoạn chuỗi cung ứng và các công ty tập trung vào ngành ô tô (đặc biệt tại Trung Quốc) vẫn còn hiện hữu.

Triển vọng theo từng phân khúc

Evercore đưa ra nhận định cụ thể cho các nhóm công ty khác nhau:

• Hạ tầng AI: Các công ty như Amphenol (APH), Arista Networks (ANET) và Vertiv (VRT) được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ nhờ chi tiêu vốn lớn từ các nhà siêu quy mô (hyperscaler) và tầm nhìn đơn hàng rõ ràng.
• Bộ nhớ và lưu trữ: Đối với các công ty như Seagate (STX) và Western Digital (WDC), nguồn cung chip nhớ NAND thắt chặt hơn cho đến năm 2027 cùng với nhu cầu từ AI sẽ hỗ trợ chu kỳ tăng giá và cải thiện biên lợi nhuận. Các công ty sản xuất ổ đĩa cứng (HDD) cũng được dự báo sẽ có kết quả tích cực.
• Apple (AAPL): Evercore nhận thấy đà tăng trưởng của iPhone 17 tại Trung Quốc vẫn được duy trì, nhưng có những tranh luận về tính bền vững của biên lợi nhuận gộp khi chi phí bộ nhớ gia tăng.