Story
Permintaan AI Dorong Prospek Kinerja Sektor Perangkat Keras IT, Menurut Evercore
Summary
Evercore memproyeksikan kinerja kuartal Juni yang kuat untuk perusahaan perangkat keras dan jaringan IT, didorong oleh permintaan infrastruktur AI yang solid. Namun, perhatian tertuju pada keberlanjutan momentum dan potensi tekanan margin akibat kenaikan harga komponen.
Laporan terbaru dari Evercore menunjukkan prospek positif untuk laporan pendapatan kuartal Juni bagi perusahaan perangkat keras dan jaringan IT, dengan permintaan yang kuat untuk kecerdasan buatan (AI) menjadi pendorong utama. Perusahaan investasi tersebut memperkirakan sebagian besar perusahaan akan melampaui ekspektasi konsensus, meskipun panduan ke depan kemungkinan akan cenderung berhati-hati.
Pendorong Utama dan Dinamika Pasar
Menurut Evercore, faktor utama yang menopang kinerja sektor ini adalah permintaan yang lebih kuat dan visibilitas yang lebih baik terhadap proyek pembangunan infrastruktur AI. Permintaan diperkirakan akan melebihi pasokan, yang kemungkinan akan menyebabkan peningkatan *backlog* pesanan bagi sebagian besar perusahaan.
Di sisi lain, harga komponen, terutama memori, terus meningkat. Sejauh ini, produsen peralatan asli (OEM) telah berhasil membebankan sebagian besar kenaikan biaya ini kepada pelanggan. Namun, investor akan mencermati apakah hal ini akan menciptakan tekanan pada margin kotor di paruh kedua tahun ini.
Potensi Risiko dan Tantangan
Evercore menyoroti beberapa risiko yang perlu diwaspadai. Terdapat kekhawatiran mengenai perlambatan di paruh kedua tahun ini dan risiko permintaan yang ditarik ke depan (*demand pull-forward*). Selain itu, masalah ketersediaan komponen dapat meluas di luar memori, mencakup CPU, *hard disk drive* (HDD), dan optik, yang berpotensi menyebabkan pergeseran jadwal pendapatan.
AdFaktor eksternal lainnya yang menjadi perhatian meliputi:
- Mata Uang: Pelemahan dolar AS dapat menjadi kendala valuta asing moderat sebesar 30 hingga 80 basis poin.
- Risiko Lainnya: Gangguan geopolitik dan rantai pasok tetap menjadi risiko yang relevan, terutama bagi perusahaan yang berfokus pada sektor otomotif di Tiongkok.
Sorotan Sektor Spesifik
Evercore memberikan pandangan spesifik untuk beberapa sub-sektor:
- Infrastruktur AI: Perusahaan seperti Arista Networks (ANET) dan Vertiv (VRT) diperkirakan akan terus menunjukkan kinerja kuat, didukung oleh belanja modal (*capex*) yang besar dari para *hyperscaler*.
- Memori & Penyimpanan: Untuk perusahaan seperti Seagate (STX) dan Western Digital (WDC), pasokan NAND yang lebih ketat hingga 2027 dan permintaan AI diperkirakan akan mendukung siklus harga dan margin yang berkelanjutan.
- Apple (AAPL): Momentum iPhone 17 di Tiongkok diperkirakan akan bertahan, namun ada perdebatan mengenai keberlanjutan margin kotor seiring dengan kenaikan biaya memori.